【摘 要】
：
从互联网信息中提取量化指标,研究量化指标对股票市场收益率的影响是行为金融学的重要领域。本文利用2008年1月1日至2018年12月31日共十年1500多万条发帖数据,提取了发帖总量、发帖日期、发帖时间段、正面帖子数、负面帖子数、中性帖子数构建投资者关注度和投资者情绪指标,将研究的时间段划分为t日开盘前24小时,t日开盘前非交易时段和t-1日交易时段,同时引入了基于AR（5）基准模型的样本内回归和样
论文部分内容阅读
从互联网信息中提取量化指标,研究量化指标对股票市场收益率的影响是行为金融学的重要领域。本文利用2008年1月1日至2018年12月31日共十年1500多万条发帖数据,提取了发帖总量、发帖日期、发帖时间段、正面帖子数、负面帖子数、中性帖子数构建投资者关注度和投资者情绪指标,将研究的时间段划分为t日开盘前24小时,t日开盘前非交易时段和t-1日交易时段,同时引入了基于AR（5）基准模型的样本内回归和样本外预测相结合的研究框架,研究了投资者关注度、投资者情绪对t日日收益率的影响。研究表明,AR（5）基准模型加入东方财富网股吧投资投资者关注度和投资者情绪指数之后,模型预测精度显著提升,这说明t日开盘前24小时和开盘前非交易时段的投资者关注度和投资者情绪对t日日收益率有短期正向影响t日日收益率。但是,t-1日交易时段投资者关注度和投资者情绪加入基准模型后,模型精度的提升并没有通过稳健性检验,这说明,这两个指标加入AR（5）基准模型后,模型预测精度的提升并不稳定,所以表明,t-1日投资者关注度和投资者情绪对t日指数日收益率的影响不确定。研究结果也表明了网络论坛的投资者关注度和投资者情绪指标对预测日收益率有重要的参考价值。本研究的意义在于能够使我们更好的理解网络论坛对股票市场的影响机制,同时也为政府机构宏观调控股票市场提供参考。
其他文献
流动性是我国资本市场应该研究的最基本问题,2002年、2008年和2015年的金融危机,股价大规模下跌恰恰也反应了金融资产流动性的枯竭,对于投资者和监管者来说流动性一直是需要关注的问题。而在熊市期间,流动性大规模的下降是一种趋势,而且是随着市场流动性的下降而下降,人们逐渐发现了流动性的同步运动规律,并把它定义为流动性协动。基于以上背景,本文选取1997年1月1日至2017年6月30日中国沪深A股上
随着中国资本市场的发展和创新,开放式基金扮演着越来越重要的角色,其可以自由赎回的特点愈发突出。开放式基金可能会阶段性地发生大规模净赎回,从而导致赎回风险。目前,对赎回风险的预测和管理已经成为基金管理人最为重要的任务之一。本文选取在2019年以前成立的6209只开放式基金作为研究样本,在2005到2020年6月的期限范围内对影响样本基金净赎回率的各项因素进行实证分析,研究影响基金赎回风险的决定性因素
为了解决小纪汗煤矿13220综采工作面涌水量变化较大、出水地点不固定、工作面空间有限等矿井水治理难题，依据13220综采工作面机头高、机尾低的特点，将工作面底板顺平，统一把老塘涌水集中到一点抽排；根据老塘水涌水量大、排水设施复杂、工作面架前空间狭小，且运输机底链会带走积水，生产过程中难以实施排水的问题，实施排水点设在机尾驱动部处并对运输机机尾和供电系统进行了改造。研究结果表明：机尾架长度缩短后，煤
随着改革开放的推进,我国金融体系的开放程度亦稳步提升,逐渐从落后不完善走向健全,股票市场的作用日渐显现但仍处于不断波动的情况中。银行业作为我国金融体系的核心,其稳定与否,对我国金融体系有着极其重大的影响。因此,在股市波动的背景下,研究银行股票风险传染网络结构特征和过程中的重要银行节点,对于银行体系、金融体系及经济体系的稳定健康发展具有较强的前瞻性和必要性。在理论方面,本文界定了复杂网络、股市波动、
身处知识经济时代,产品市场竞争愈发激烈,研发和创新则成为了促进国家和企业长远生存与发展的源动力,也是构建现代经济体系的根本战略,更是增强企业研发能力、提升企业研发成果利润转化率、推动宏观经济发展的一种有力措施,具备重要的实践和理论意义。当下,业内大多关注创新研发和公司业绩两者的关系,进行了大量的分析并得到了一定的研究成果,但是由于技术研发与创新表现出风险高、收益率高、资本回收速度慢、经济效益持久等
近年来,在并购重组领域,我国稳步推进市场化改革进程,对重组办法、认定标准等进行简化与革新,不断调整上市公司停复牌制度,完善资本市场的调节和运行功能。并购重组作为资本市场的重大事件通常伴随着停牌现象。本文以2008年5月18日-2019年5月18日内发生的大股东变更停牌事件作为并购重组事件的典型代表,运用事件研究法探讨我国停牌制度的有效性。实证结果显示,大股东变更事件在停牌前存在较为明显的信息泄露现
目前在互联网行业,越来越多的企业将业务布局到金融领域。比如京东集团旗下的京东数科,阿里旗下的蚂蚁金服。加之国内鼓励消费拉动经济的大环境,互联网消费信贷成为互联网行业中不可缺少的关键词。然而互联网消费信贷公司的发展存在一些阻碍,主要问题在于融资渠道受限且成本高。资产证券化的出现在一定程度上解决了这些问题,但由于我国资产证券化的发展时间较短,在互联网消费信贷领域的应用并不成熟,在产品设计及制度安排上亦
对连续静脉采血时是否可以进行手套消毒、手套消毒效果、手套消毒次数、更换手套是否进行手卫生进行综述，指出国内尚缺乏对手套类型和消毒剂更优搭配的相关研究，在进一步研究中除了考虑消毒剂与手套类型的搭配时，还应探索手套消毒时间和剂量的最佳应用，达到科学、经济的效果。
为了降低转子滚动式压缩机的摩擦损失,本文研究润滑油粘度对压缩机摩擦功率及机械效率的影响。对转子压缩机的理论模型进行构建,给出其压缩腔的压力函数及滑片接触力公式,联立滚动活塞角速度方程及摩擦功率公式,计算得到压缩机的机械效率,并利用MATLAB软件进行仿真计算。仿真研究压缩腔压力、滑片主要接触力随偏心轮轴转角的变化趋势及机理,揭示润滑油粘度对滚动活塞角速度、压缩机机械效率的影响规律,并通过详尽的数据
并购是一种“价格发现”的市场行为,能够提高资本使用效率、优化资源配置。供应链中的并购现象十分普遍,例如零售商可通过并购制造商直接掌控产品的生产、加工、运输和销售全流程,进而更好的把控产品质量并获得更高利润。本文研究了由单个零售商和两个制造商组成的供应链的并购策略,制造商生产绿色产品或传统产品。零售商与制造商进行斯塔克尔伯格博弈,零售商为博弈领导者,两个制造商为跟随者,进行价格竞争。零售商有三种策略