国美电器资本运作研究

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资本的本质是追求利润,实现增值。随着资本市场的不断发展和完善,资本增值的手段和方法越来越多,金融资本和产权资本运作成了主要方式,以期获得企业利润最大化、所有者权益最大化和企业价值最大化。国美电器由黄光裕于1987年在北京创立,依靠经营的创新、薄利多销的策略以及对资本的灵活运用,经过25年的发展,成为了中国最大的家用电器零售连锁企业。国美电器通过借壳的方式在2004年登陆香港证券交易所。上市后,依靠国美电器被市场看好的实业经营前景,综合运用金融资本和产权资本运作手段,使国美电器的企业价值达到了最大化,创始人黄光裕也通过不断套现获了巨额的财富,数次问鼎中国首富。本文剖析了国美电器上市运作的过程以及上市后国美电器发动的兼并、引入战略投资者、发行债券等主要的资本动作,认为实业经营是资本运作的基础,而完善的公司治理结构是资本运作的保障。
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