住房公积金属于政策性住宅金融的范畴，是依托政府信用，通过城市职工按期缴存，由政府成立的专职机构进行城市建设安居工程贷款和个人住房贷款运作的专项公积金。根据国务院颁布的《住房公积金管理条例》及其修正案，住房公积金主要是通过“委员会决策、中心运作、银行专户、财政监督”的方式进行管理。此外还包括住房公积金的使用和保值增值的具体规定。　　从1991年上海率先建立住房公积金制度算起，我国住房公积金制度已经有12年历史。1999年《住房公积金管理条例》的颁布实施，标志着我国住房公积金制度进入了法制化、规范化发展的新时期。各地认真贯彻《住房公积金管理条例》和1999年全国住房公积金管理工作会议精神，从加强宣传、完善制度、规范管理、扩大个人贷款、改进服务等方面入手，推动了住房公积金管理工作的发展。　　住房公积金制度的建立和完善，对加快城镇住房制度改革、促进住房建设、改善群众住房条件、促进住房金融发展发挥了重要的作用，得到了各级人民政府和广大城镇居民的拥护和支持。到2002年11月底，职工买房、建房、退休累计提取1171亿元;，累计向近240万户家庭发放了个人贷款，有效地提高了职工特别是广大中低收入职工购房支付能力，扩大了个人住房消费需求，对拉动经济增长发挥了积极作用。　　《住房公积金管理条例》加强了对公积金的规范化管理，但缺乏具体的实施细则，特别是对于沉淀资金的保值增值除以银行存款、购买国债、发放个人住房公积金贷款和少量的城市“安居工程”（经济适用住房）项目投资等形式外，没有其他的投资渠道，使得这些资金长期闲置或收益甚微。　　世界各国的住房金融制度基本上可分为3类:抵押式、互助储蓄式和强制储蓄式。　　抵押贷款模式（美国）:美国具有发达的金融业，住房消费信贷仅仅是其整个金融活动的正常组成部分之一。房地产开发商和住房购买者都是银行的客户，可以根据自己的条件从银行取得贷款进行投资、开发或购买住房。美国的住房消费贷款模式特点归纳起来有以下几点。一是多种多样的抵押贷款模式。二是高度完备的住房抵押市场。三是政府在住房抵押市场上发挥重要调节作用。　　合同储蓄模式（德国）:德国住房消费信贷的储蓄体系是以居民为中心，按互助合作、合同约束、先存后贷、封闭进行的原理构筑的。合同储蓄模式的特点体现在以下几个方面:一是先存后贷，资金有保证，银行风险小，并为住房发展提供长期、稳定的资金保障。二是存贷款利率低于市场利率且固定不变，有利于减轻购房户的经济负担，免除其后顾之忧。三是政府对居民个人进行住房投资给予奖励。四是封闭运行的融资体系。　　强制储蓄模式（新加坡）:新加坡解决国民住房问题的核心政策是推行住房公积金制度，将国家建房后的低价出租转变为居民分期付款购买。新加坡住房金融模式体现以下特征:首先，公积金管理法制化。其次，公积金的存款较稳定。第三，公积金使用具有浓厚的政府色彩。　　我国住房公积金管理模式中存在以下问题:1.管理模式的地域限定性;2.运作分散，难以形成规模效益;3.运作机构职能定位不准;4.资金筹集渠道狭窄;5.配贷、定价机制有失公平合理;6.保值增值手段不足;7.缺乏统一监督管理等。　　从理论上讲，所谓政策性住宅金融是为政府政策目标服务的，以一定的利息、期限和（或）可得性优惠为特征的融资活动。其要点有三:第一，它服务于政府的住宅政策目标;第二，是一种以资金有条件让渡（本息回流）为特征的融资活动，从而与财政资金运动相区别;第三，在有条件让渡资金的过程中可以提供优惠，这种优惠可能体现在财务上，例如给予利息补贴或税收减免;结合对世界各国住房金融管理制度比较，世界各国住房金融资金融资方式比较以及世界各国住房金融发展中的共性，对我国住房公积金管理现存问题进行了较为深入的分析与探讨:从住房公积金管理模式来分析和探讨采用以公司化经营管理体制组建政策性住宅金融机构的合理性和可行性;从住房公积金资金筹集方式来分析和探讨实行公积金自愿储蓄制合理性和可行性;从住房公积金配贷与定价方式来分析和探讨，通过建立严格的借款人资格评定标准和与商业银行合作的融资安排，形成公平合理的配贷、定价机制的可行性;　　对于改进我国住房公积金管理的建议:一是健全公积金运作管理制度:打破公积金地域性、行业性封闭运行的限制，由国家财政出资，注册、组建公积金储贷银行，并逐步实现公积金制度的规范化、科学化和电算化管理;二是完善公积金融通制度:扩展融资渠道来源，建立自愿住宅储蓄机制，改革公积金定价机制，扩大公积金投资渠道;三是创新抵押贷款保险制度，使住房抵押贷款保险机制得以完善;四是开展住房抵押贷款证券化工作，扩大住房公积金贷款的融资渠道，降低住房公积金贷款的违约风险和流动性风险;五是严格公积金监督管理机制:建立独立的监督机构，.建立严格的信息披露制度，引入注册会计师审计制度。　　随着全国住房公积金监控体系的逐步建立以及住房公积金管理的科学化、电算化和规范化的逐步提高，我国住房公积金管理制度和投资运营方式也在逐步完善。