随着我国经济的不断进步和发展,医药行业作为国民经济的重要组成部分不断壮大,越来越受到社会公众的关注和重视。而在我国众多医药行业中,股权质押这种融资方式深受大股东们喜爱。股权质押具有两方面的优势。其一,大股东将股权进行质押后,其控制权不会发生动摇。其二,股权质押可以将资金提前变现。然而,抛开股权质押的优势来看,这种融资方式也具有很大的弊端。首先,由于大股东股权质押会导致其控制权与现金流权相分离,从而加剧了大股东与中小股东之间的代理问题。在此情形下,侵占效应将更加突出。其次,掏空行为的诱因还和掏空成本有关,股权质押可以减少大股东的掏空成本,是转嫁掏空成本的强有力手段。基于以上原因,存在股权质押的大股东很可能为了自身利益而对上市公司实施掏空行为。大股东通过股权质押这种方式来实现掏空上市公司的目的会对公司利益造成侵害,与此同时也会损害中小股东的利益,甚至严重危害到证券市场的有序发展。而大股东之所以能够顺利的实施掏空行为,这说明公司的内部治理结构并不完善,信息披露的完整程度可能也存在问题。除此之外,我国现阶段的监管法规体系也不够完善,并没有对大股东的行为起到有效的约束和监督作用。为了防止大股东利用股权质押来掏空上市公司,我国有必要完善相关法律,不断加强信息披露的透明度,对大股东的行为进行严格的监督。此外,公司还应该通过完善内部控制制度和独立董事制度等措施加强对大股东的约束,减少掏空行为的发生。基于以上分析,本文从股权质押视角入手,以大股东高比例股权质押后掏空上市公司为研究路线,通过对康美药业股份有限公司财务数据的整理和研究,具体分析了康美药业大股东股权质押对掏空的影响,发现康美药业大股东高比例的股权质押为其掏空行为提供了便利条件。随后,对股权质押下大股东掏空行为机理和经济结果进行了深入研究,指出大股东掏空康美药业得以顺利实施的原因,并从监管层面和公司层面提出了针对性防范建议。