自2007年金融危机发生以来，信用风险的分析越来越受到人们的重视.信用违约互换作为一个新的风险管理的工具，如何对其进行较为合理的定价还存在很多难点，特别是定价理论的选择问题.约化方法定价模型是一种重要的信用风险度量模型.在约化方法中，反映外在宏观经济风险的风险系数的刻画一直是人们建模的重点和难点.本论文在约化方法下，用具有均值回复特征的Vasicek模型刻画了风险系数，并且运用非参数估计和参数估计相结合的方法，对于风险系数给出估计，由此对信用衍生品中最基础的核心产品信用违约互换进行了定价.　　一篮子信用违约互换将多项风险资产打包成一个组合进行风险管理操作，能够有效降低企业或投资者风险管理成本以及交易成本，有利于提高资产组合风险管理水平，成为近期衍生品市场发展最快的信用衍生品之一.资产池里的风险资产之间可能存在一定的相关性，为了刻画这种违约相关性，人们建立了不同的模型.本文引入了违约强度的概念来建立资产的违约时间分布，然后采用正态Copula函数来描述资产间的相关结构，在违约时间和Copula函数之间建立联系，给出了违约时间的联合分布，并将正态Copula函数引入一篮子信用违约互换定价中.　　本文采用约化模型对信用违约互换进行了定价，用Copula函数来描述资产之间的相关性，进而可以将多资产的联合分布分解为边际分布函数与Copula函数的组合，极大的方便了模型的建立、参数的估计.