随着中国经济体制改革的不断深化，市场在资源配置中的作用越来越大，但截至目前地方政府在一些影响企业发展的重要资源，如行政审批、土地征用、贷款担保、各项政策优惠等的配置中仍发挥着重要作用。由于政府控制着与公司经营活动相关的大量经济资源，中国上市公司的信息环境深受政治活动的影响(Piotroski and Wong，2012)。对于市场上的机构投资者来说，及时准确地获得政治信息将成为他们成功的重要因素。　　本文从基金投资的角度切入，研究市场中介如何通过私下关系来获取政治信息。通过搜集基金管理公司高管和地方官员教育背景的数据，本文首先构建了基金管理公司与地区或地区官员的社会关系，然后利用2000到2014年公募基金季度持仓的数据，对以下四个方面的问题进行了检验:第一，从横截面上检验了基金是否会更多地持有有关系地区上市公司的股票;第二，检验了官员的流动是否会带来基金投资的改变，即当与基金有关系的官员到一个地区任职时，该基金是否会相应持有该地区的股票;第三，由于有关系的基金具有政治信息优势，那么相对于没有关系的地区，有关系地区的股票投资是否会给基金带来更高的收益;第四，关系的维持需要双方共同进行专有投资，那么有关系的基金是否会通过投资官员当地的上市公司来支持官员的升迁。　　与预期一致，本文的实证结果发现，控制了其他影响因素后，基金是否持有某个地区上市公司的股票会受到基金管理公司高管是否与该地区官员有关系的影响，当基金管理公司高管与地方官员有关系时，该基金管理公司旗下的基金会更倾向于持有该地区公司的股票，持有股票的份额也会更大。由此可见，基金投资具有政治倾向。本文进一步发现，基金投资的政治倾向在投资于政策敏感型企业时更为明显。在官员到任事件的检验中，本文发现，当官员到某地任职时，与该官员有关系的基金会在官员到任后更多地持有该地区的股票。基金投资绩效方面，结果表明，相对于没有关系地区的投资，基金在有关系地区的投资的季度回报更大，并且这种高回报主要体现在政策敏感型企业的投资样本中。最后，本文从社会关系维持的角度检验当地官员获得的好处，发现在官员升迁前，有关系的基金会更多地持有官员所在地区上市公司的股票，持有股票份额也会更大。以上结果表明，与地方官员的社会关系有助于基金管理公司高管获得政治信息优势，其旗下的基金会更多地持有当地公司的股票，基金也能够利用政治信息优势来获得超额收益，同时有关系的基金也会通过持股行为来支持官员的升迁。　　本文还进行了很多稳健性测试，包括使用半年度持仓数据（要求披露全部持股情况）、删除直辖市数据、变更研究设计、使用不同的到任事件窗口期以及不同的升迁事件窗口期等，均发现了与上文一致的研究结论。　　本研究有如下几方面的贡献:(1)首先，本文在研究基金投资行为时，考虑到了政治因素的影响。现有的文献都是从基金经理个人特征、股票市场特征、基金与被投资企业的关系以及基金与市场中介的关系等方面来研究基金的投资行为。本文拓展了基金投资决策的影响因素，将政治活动也纳入到我们的分析框架中，弥补了相关文献的空白。(2)其次，本文研究了社会关系在政治信息获取中的作用。以前的文献大量研究的是社会关系在获取公司层面信息的作用(Cohenetal.,2008,2010;Hochbergetal.,2007,2010;Guanetal,2016),尚未考虑到社会关系在政治信息传递过程中的作用，本文的研究将拓展社会关系的文献。(3)再次，本文的研究对政治关系的文献也会有所贡献。本文研究的基金管理公司高管与政府官员的社会关系是一种广义的政治关系，现在文献中研究的政治关系大都是跟政府这个机构的关系(Fan et al.，2007)，与官员的社会关系则是将这种关系具体到官员个体。考虑到在中国的政府体制中，不同官员的行为动机是不同的，与官员个体的社会关系更容易刻画政治信息交换这个过程。(4)本文的研究发现，官员流动会带来基金资金的流动。这表明，官员流动提高了资本在各省市地区间的流动性，这也促进了地区间资本和信息的交换流动。已有研究表明，地方官员的流动会通过利用官员自身的禀赋促进当地经济的发展（徐现祥等，2007;杨海生等，2010），本文从关联基金资金流动的角度提供了进一步的证据。