本文从实证的角度研究我国银行间市场国债现券的流动性问题。　　 依据F系统1，使用SAS软件进行数据筛选与分析，本文分别从买卖价差，报价规模，交易影响系数，交易金额，交易次数等五个维度，对银行间债券市场国债现券的流动性水平进行实证分析。在此基础上，本文对各流动性指标进行等级相关分析和主成分分析，并为流动性状况进行综合打分，从而全面展示了2002年6月至2005年2月国债流动性的变化。同时，本文对不同期限的国债流动性进行了非参数检验，得到的结论是：中期国债的流动性水平最高，短期国债次之，长期国债的流动性水平最低，流动性期限分化现象日益严重。　　 在实证研究的基础上，本文从银行间债券市场的微观结构出发，通过对交易机制、市场参与主体等微观市场要素的研究，揭示流动性随着市场结构的完善不断变化的原因。在此基础上，本文提出了适当的政策建议，以期能够活跃市场，增加市场流动性，减少交易成本，提高监管水平。