一个成熟的市场应当包含现货市场和期货市场。期货市场的健康发展有利于稳定经济的发展,提供合理的投资渠道及为现货市场价格形成提供一定的支持,其地位在国民经济中具有不可替代的重要性。期货市场有两大功能,分别是规避凤险和价格发现功能,其中价格发现功能更是期货市场存在及其发展的基础,价格发现功能是否得到有效发挥是评价一个期货市场运行是否健康的重要标准。螺纹钢期货市场自2009年3月上市至今即将满三年,成为期货市场的新宠儿,但是仍然不能排除价格大起大落的时候,而且学界对其市场运行研究的系统性文章仍然不多,其市场的价格发现功能是否得到有效发挥,都需要进一步的论证,本文在此背景下,对螺纹钢期货市场的价格发现功能进行实证研究,文中结合了上海期货交易所2009年10月至2011年12月期货主力合约以及上海地区螺纹钢现货价格的：五百多组数据,对他们做了系统详尽的分析研究,并对结果进行评价,得出了螺纹钢期货市场历经三年发展后逐渐步入成熟阶段,其价格发现功能基本得到了有效发挥。本文首先介绍了选题背景及意义,并对国内外学者对于价格发现功能的研究进行了分类及分析。在第二章中主要介绍了期货市场的起源、发展、功能及组成结构,再分析了期货价格的构成特点,及与现货价格的关系,并对期货市场两大功能特别是价格发现功能做了详细的叙述。第三章则主要对世界及我国的钢铁期货市场的发展及现状进行的概述,也着重对螺纹钢的特性及现货市场与期货市场的发展情况进行了剖析。第四章则是全文的重点,首先对各理论进行描述,并对螺纹钢现货与期货价格基进行实证分析,本文采用了基于Var模型的分析方法,并包括检验数据平稳性的ADF单位根检验、两者之间是否存在长期关系的协整检验、在向量误差修正模型的检验中也也得到了两者之间有相互引导的作用,以及量化两这各自对变化反映程度的脉冲响应函数和对价格发现功能贡献程度的方差分解等方法最终得出结果。本文得到以下结果：(1)螺纹钢期货价格与现货价格取对数之间存在极高的正相关程度。(2)螺纹钢期货价格和现货价格取对数后虽然是非平稳的,但是他们都一阶差分数列是平稳的,因此可能存在协整关系。(3)经过协整检验可以得出,螺纹钢期货价格与现货价格之间存在着长期均衡的关系。(4)由向量误差修正模型、脉冲响应函数计算和方差分解得到,在螺纹钢期货价格发现功能之中,期货价格与现货价格之间存在相互引导作用,并且期货价格起到了主导作用。本文最后一章针对实证结果,对此进行原因和问题分析,并给出以下三点建议政策建议：(1)加强我国期货市场的市场监管,进一步建立和健全我国的期货市场交易制度和管理制度。(2)调整参与期货交易的投资者结构。(3)加快期货品种的推出。最后对文章写作的不足之处进行的概括,并对今后学者对本方面问题的研究提出了期望。