自2018年起,我国债券“刚性兑付”逐渐被打破。在新冠疫情冲击下,2020全年债务违约金额创历史新高。理论界和实际部门纷纷就如何及时规避债务违约风险建言献策,债务违约风险预警问题受到高度关注。本文通过建立与应用Logit定量模型,结合三征兆定性分析,为金融市场各主体提供可靠的债务违约风险预警判断。本文分别从定量与定性两个角度探索债务违约风险预警方法。在定量方面,Logit模型作为风险预警模型之一,符合分类评定的基本要求,假设条件少且较为宽松,违约判别区域划分明确,对样本企业的回测准确度达到92.94%,适用于研究发展中国家债券市场。在定量预警方法的应用上,本文主要以泰禾集团作为研究对象。回顾泰禾集团违约案例发现,目前公司面临百亿违约金额压顶,深陷多起违约诉讼,严重损害投资者利益,对债券市场影响深远,故本文认为泰禾集团债务违约具有案例代表性。定量模型应用过程共得出两个结论:一是Logit模型预测泰禾集团近五年债务违约概率持续攀升;二是Logit模型预测泰禾集团违约年份与实际情况保持一致。在定性方面,上市公司三大债务违约征兆,即财务状况恶化、高管离任频发与信用评级下调,均反映近两年我国债券市场违约上市公司共性特征,故具备相当的典型性与重要的借鉴意义。以财务状况恶化为核心,三大违约征兆分别具有决定性、高度相关性与可参考性,重要程度逐级递减,同时兼顾内部与外部视角,统一于三征兆分析整体。在定性预警方法的应用上,本文研究泰禾集团违约前的财务状况、高管离任情况与信用评级历史后发现,违约前泰禾集团大部分财务指标出现不同程度的下滑,违约前一年高管离任人数较多,财务总监等岗位变动频繁,主体信用评级与债券信用评级多次被下调。定量与定性分析相辅相成,相互支撑,有助于形成更准确、更合理、更具说服力的预警判断。基于风险预警方法的建立与对泰禾集团的应用,本文得出三个递进式研究结论:（一）Logit模型与三征兆分析各自具有良好的违约风险预警效果;（二）Logit模型叠加财务状况恶化特征具有较高的风险预警水平;（三）Logit定量模型结合三征兆分析具有极强的风险预警能力。本文认为,投资者应运用Logit模型预警债务违约事件的发生,密切关注发债主体违约征兆,识别违约风险;上市公司要合理规划负债规模与负债结构,成立独立的信用风险管理专家组,规避违约风险;金融监管者要加强对发债主体违约风险的动态监测,推动建立有效的信息披露机制,控制违约风险。