2018年以来,我国资本市场持续低迷,许多上市公司的股价跌幅超过50%。在资本市场出现非理性波动、持续低迷的情况下,回购成为上市公司托底股价的一大手段。为维护广大股东利益,增强投资者信心,促使公司股价回归合理水平,许多上市公司纷纷推出了回购计划。且2018年10月26日,全国人大常委会通过了《公司法》中关于股票回购专项修改的决定,修改后的《公司法》增加了回购情形、简化了回购程序;与此同时,证监会也公布了《依法规范支持上市公司股份回购行为》的公告,使得股票回购有了法律的支撑和监管部门的支持。在众多的回购计划中,明确上市公司推出这些计划的真正动因显得尤为重要,动因不同产生的效应也不同。基于这一研究目的,本文以美的集团股票回购为例,分析美的集团股票回购的动因,以及股票回购后对美的集团产生的效应。通过分析得出,美的集团的回购动因有:一、管理层因掌握内部信息看好公司未来发展,试图向市场传递信号、稳定股价;二、用于实施股权激励计划并消除给每股盈余和股东持股比例带来的稀释作用;三、对冲限售股的解禁带来的股价下跌;四、配合公司换股吸收合并小天鹅的资产重组事项。从回购的效应来看,回购给美的集团的每股盈余等财务指标带来了正向的效应,而且回购公告也给美的集团的股价带来了一定的刺激作用,但是这种作用是短期的,而持续的公告对股价的提升作用更为明显和强烈。希望通过本文的案例分析,能够帮助投资者更好地甄别上市公司回购的真实动因,同时也让上市公司对于股票回购有更深层次的认识。