企业在日常生产经营过程中,面临着来自政策环境、经济环境、行业环境等多方面的变化,不确定的因素为企业提供了更多的发展机会,也使其面临更多的潜在危险。近些年来,国际局势变得更加动荡,我国经济发展也逐渐进入新常态,我国企业面临着更大的环境不确定性。企业作为以逐利为根本目的的主体,收益的获取往往建立在承担风险的基础上。企业通常根据面临的环境不确定性以及对未来机遇的预期来决定承担风险的水平,适当的风险承担有利于企业发展。因此,研究企业风险承担水平的影响因素具有重要意义,本文从环境不确定性的角度入手,对其是否影响企业风险承担水平展开研究。本文首先梳理了国内外与环境不确定性的经济后果、企业风险承担水平的影响因素相关的文献,在此基础上对环境不确定性与企业风险承担水平之间的关系进行分析,并提出相关研究假设。然后,对环境不确定性与企业风险承担水平的关系进行实证检验,并运用工具变量法、滞后变量的方法对研究结果进行稳健性检验。在此基础上,本文对环境不确定性是否通过投资者情绪这一路径对企业风险承担水平产生影响进行了分析验证。最后,从高管政治背景、高管持股比例、高管货币薪酬、董事会会议频率的角度对样本进行分组,研究不同高管层特征下环境不确定性对企业风险承担水平的影响是否存在显著差异。研究表明:（1）随着环境不确定性的增强,企业风险承担水平上升。（2）随着环境不确定性的增强,投资者情绪更加积极,而投资者情绪又通过降低股权融资成本、管理层迎合以及感染管理层情绪等途径作用于企业的风险承担水平,导致其提高,即环境不确定性可以通过投资者情绪这一中介对企业风险承担水平产生正向影响。（3）当高管不具有政治背景、高管持股比例较低、高管货币薪酬水平较高、董事会会议频率较高时,环境不确定性对企业风险承担水平的正向影响更为显著。本文的可能创新点在于:现有文献对于企业风险承担水平影响因素的研究主要集中在宏观经济水平、制度条件、产权性质、股权结构、董事会特征、管理层激励水平、决策者性别与年龄等方面,暂未从环境不确定性的角度进行研究,本文通过研究环境不确定性对企业风险承担水平的影响问题,为企业风险承担水平的影响因素以及环境不确定性的经济后果研究提供增量证据。在此基础上,本文还对投资者情绪是否在环境不确定性与企业风险承担水平的关系中发挥中介效应、环境不确定性与企业风险承担水平的关系是否在具有不同高管层特征的企业中表现出显著差异性等问题进行了分析验证。