随着中国改革开放40周年,高净值人士越来越多,一代创富者面临着财富保值增值以及代际传承、家业交替的关键节点,家族财富正面临着金融与产业、姻缘与血缘的多重考验。家族信托逐渐被高净值人士所接受,与传统的理财管理方式不同,家族信托为客户提供整体解决方案,帮助家族进行财务及投资端的管理,包括投资管理、预算、保险、慈善捐赠、家族企业、财富传承以及税务筹划等。家族信托的目的是希望财富保值增值,这样有一个合理的投资组合就非常重要。资产配置是多元资产投资组合的绩效方程式中最为重要的因素,如果做了资产配置,财富管理的问题就至少解决了90%以上。投资的目的是为了增加资本的购买力,这意味着投资组合的税后总回报必须超过通货膨胀率。投资的关键是形成一个长期的资产配置策略,通过不同资产类别和不同投资策略的组合,帮助投资者抵御风险、实现较好的回报。财富管理需要在合理合法的基础上进行保值增值的投资,财富安全的核心要素就是风险隔离,建立一个完全可控的风险管理系统。家族信托完成了风险隔离的动作,这是一个代代相传的架构,表达了上一代的意愿,也包括下一代的一部分人生。家族财富传承面临着很多的风险:婚姻、债务、税务、生命、继承等,改革开放40年,中国发展日新月异,制度也经常更新,很多高净值人士在获取财富的过程中,大部分存在这样那样的问题,这可能会留下隐患。因此,熟练运用家族信托工具,并精通于资产配置的方式方法,合理合法进行家族财富的高效传承就具备很现实的意义。在金融理论方面,本文通过委托代理理论,阐述家族信托的本质是“架构”,是一种法律关系,信托资产不是某种产品,而是一种资产的放置方式,资产的所有权已经发生了转移,属于信托所有,并非委托人所有,代理人的行为是为了可以最大限度的增加委托人效用;本文通过对资产配置理论的了解和学习,通过中外家族信托具体产品的不同,总结研究了国内家族信托目前的特点以及未来改善的建议;本文利用美林时钟模型、进行资产配置方案的设计,来提升投资组合的收益率;本文通过风险控制理论,来分析家族信托资产所面临风险的识别以及控制方法,以减少或规避风险,达到风险可控的目的。本文按照发现问题、分析问题、解决问题的逻辑,层次分明地指出目前财富传承中所存在的问题,并通过文献综述法、案例分析法以及定量分析和定性分析相结合的方法,总结分析了中外一些典型案例的家族信托架构,探讨其资产配置方案,并从法律、制度、组织、产品、人员等多角度出发,指出目前中国家族信托和资产配置所存在的问题,以及将来改进的方式方法。本文的结论,首先,家族信托选好基金管理方以及基金经理至关重要,跟基金经理的长期利益紧密绑定在一起,是家族信托进行成功配置投资的关键与基础,这是通过明确的长期激励机制完成的;其次,投资的关键是形成一个长期的资产配置策略,通过不同的资产类别和不同的投资策略的组合来实现家族信托资产的保值和增值,目前中国高净值人士房产配置比例过高,建议投资者可以通过母基金的方式增加对另类资产的投资,来挖掘更多长期、未被挖掘的投资机会,最后,本文建议,家族办公室需要大力培养专业人才,可以利用高杠杆,加大外汇投资以及期货投资,只要基金经理水平可靠,风险属于可控的,这样可以实现较好的投资组合收益率,提升委托人的信任度,更加有利于家族信托业务的健康发展。本文在家族信托模式和资产配置的研究分析,有利于国内家族信托的未来发展,给将来制度的制定者以及从业者,提供了一定的借鉴意义。