【摘 要】
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近年来,计算机技术的不断进步使得大规模进行会计文本信息挖掘成为可能,学者们逐渐开始关注年报“MD＆A”中的管理层语调操纵行为。由于目前我国证监会对于“MD＆A”中的文本信息表述形式尚未形成强制性规范,加之这种行为造假和掩饰成本低、不易被发现,这就为高管实施管理层语调操纵提供了极大的便利性。文本语调乐观程度的提高有利于提升年报文本信息与数字信息的一致性。因此企业高管为了降低盈余操纵等舞弊行为被识别的
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近年来,计算机技术的不断进步使得大规模进行会计文本信息挖掘成为可能,学者们逐渐开始关注年报“MD＆A”中的管理层语调操纵行为。由于目前我国证监会对于“MD＆A”中的文本信息表述形式尚未形成强制性规范,加之这种行为造假和掩饰成本低、不易被发现,这就为高管实施管理层语调操纵提供了极大的便利性。文本语调乐观程度的提高有利于提升年报文本信息与数字信息的一致性。因此企业高管为了降低盈余操纵等舞弊行为被识别的可能性,会通过增加管理层语调操纵行为,隐藏负面消息,传递利好信号,进而实现印象管理。同时,随着上市公司高管“天价薪酬”事件不断出现,学术界对薪酬合理性问题的研究也日渐深入。根据管理层权力理论的观点,超额薪酬是企业高管凭借其自身权力优势攫取私人收益的必然结果。当高管通过实施财务舞弊行为获得超额薪酬时,为了减轻外界质疑和缓解公平性压力,高管往往会有强烈的需求和动机掩饰自利行为,积极寻找辩护借口证明超额薪酬的合理性。那么,若高管获得超额薪酬,是否会倾向于增加管理层语调操纵行为进行印象管理,进而实现超额薪酬辩护的目的呢?超额薪酬又是如何作用于管理层语调操纵的呢?这是本文研究的核心所在。基于此,本文运用管理层权力理论、印象管理理论、拟态环境理论以及信号传递理论,采用文献研究和实证研究相结合的方法,选取2010-2020年我国全部A股上市企业的样本数据,实证研究高管超额薪酬与管理层语调操纵之间的关系。研究结果表明:（1）高管超额薪酬能够促进管理层语调操纵行为;（2）高管超额薪酬通过降低会计信息可比性进而促进了管理层语调操纵行为,即会计信息可比性在超额薪酬影响管理层语调操纵的过程中发挥了中介作用;（3）内部控制能够有效抑制高管超额薪酬对管理层语调操纵的正向作用;（4）基于产权性质进行拓展性研究,结果表明高管超额薪酬促进管理层语调操纵行为这一作用在非国有企业中更为显著。另外,本文的创新之处有:（1）研究框架创新。首次将高管超额薪酬与管理层语调操纵放入同一框架进行研究;（2）研究路径创新。引入会计信息可比性,探索高管超额薪酬作用于年报文本语调操纵行为的传导路径;（3）研究视角创新。以超额薪酬为视角,丰富了上市公司高管实施管理层语调操纵的动机研究。本文的研究结果希望能够督促相关监管部门进一步完善文本信息披露制度,规范年报文本信息的表述方式;提醒企业相关部门合理设计薪酬契约,促进薪酬分配公平合理;同时也提示财务报表使用者提高年报语调信息鉴别能力,加强对“MD＆A”语调的解读。
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