我国银行间债券市场成立于1997年,经过十多年的发展,已经形成了规范的机构间场外市场,是我国债券市场的主体,在我国金融市场体系中扮演着举足轻重的角色。我国银行间债券市场已经成为实施货币政策与财政政策的重要平台,中央银行进行公开市场操作、发行央票对冲流动性、国库现金管理及财政部发行国债等都是借助于银行间债券市场进行的；我国银行间债券市场正在成为优化资源配置、推动国民经济又好又快发展的重要渠道,各类融资性产品的推出,直接扩大了企业的直接融资；我国银行间债券市场也是市场主体进行资产负债管理的重要场所,金融债券产品和资产证券化为商业银行进行资产负债结构调整提供了更多的选择。本文讨论的套利指的是广义上的套利,即需要部分初始投入,且交易并非完全无风险,投资者利用市场的失效,对价格发生偏离的两种(或多种)证券(或组合)或在不同市场的同种证券进行相反操作,扣除交易成本,受自身资金实力和市场交易制度和程序限制,并承担流动性风险、交易对手风险、市场风险等多种不确定性的情况下,获得正收益的过程。套利交易有助于提高银行间债券市场的效率和流动性,促进市场走向成熟和理性,推动市场创新,也可以为投资者提供更多盈利机会。本文先从发展历程、运行机制等方面对我国银行间债券市场做了概述,然后以市场主体的角度,探究了我国银行间债券市场中可能存在的跨市场套利、跨品种套利和跨期套利机会。先通过理论知识建立模型,再使用国债、金融债和企业债及其组合为样本验证了它们的可行性,同时对收益进行了测算。这三种套利模式都依赖于投资者的专业知识和准确判断,依赖于完善的套利模型和机制,也依赖于对风险的识别和管理,因此本文还对我国银行间债券市场套利的主要风险——利率风险、流动性风险、信用风险和操作风险做了说明,罗列了当前已有的风险控制机制,并为市场未来提高风险管理水平提出了建议,最后站在投资者的角度提出交易建议。本文认为以上三种套利机会在我国银行间债券市场是存在的,但不同的套利模式适合不同特征的投资者,市场主体可依据自身风险承受能力、能力范围、资金来源与实力、投资期限、投资目的等选择适合自己的套利方式,同时需注意管理风险,在自身获利的同时,也提高了市场的有效性和流动性。