在我国经济进入增速放缓、动力换档的大背景下,政府财政增长乏力,单靠传统财政资金已难以满足基础设建设和运营等公共服务需求。PPP模式成为破解公共服务领域建设运营难题的可行方案之一。从2013年起,财政部开始大力推行PPP模式,2014年-2020年7月,财政部综合信息平台管理库累计入库9668个,资金规模达15万亿。但近两年来,为规范政府债务管理,国家加强了PPP项目风险管控,进一步规范PPP项目入库监管,“PPP热”已呈现逐渐降温趋势。从项目入库数量上看,2016年新增入库3449个,2017新增入库4485个。2018年,随着财政部“54号文”“92号文”等一系列从严监管新规的出台,这种瓶颈效应愈加明显。2018年PPP项目新增入库847个,2019年新增入库705个。相比于2016-2017年,2018-2019年PPP项目入库数量已大幅下降,PPP模式的推广运用进入了瓶颈期。导致这种结果的很大一部分原因是PPP项目评价方法还不够科学。目前,PPP项目评价方法是财政部推荐的物有所值(VFM)评价法。基于提升实践应用效果的目的,结合多年的工作实践和思考,本文在PPP项目物有所值(VFM)评价法的研究上进一步延伸,针对物有所值(VFM)评价法专家权重大、评价维度窄、计算方法不够实用等不足之处提出新的项目评价方法——基于AHP-密切值的项目综合效益评价法。该方法从政府视角出发,以项目综合效益作为切入点,不仅仅考察项目的成本和收益,而是从项目对社会产生的综合效益这个评价维度来评估项目的价值。基于PPP项目的特性,本文以城市轨道交通PPP项目为实例。首先,采用因素分解法,深入研究项目综合效益的评价指标体系;然后,综合运用层次分析法(AHP)-密切值法对PPP项目各项评价指标进行赋值分析;其次,通过在城市轨道交通PPP项目影响因素和综合效益评分之间建立多元线性回归模型,并以6个样本项目数据对模型的参数进行估值;最后,运用模型预测项目的综合效益,获得可量化且符合经验判断的预测成果,佐证该方法的可行性和适用性。研究结果显示,相比于传统的物有所值(VFM)评价法,本文所提出的评价方法更加客观、全面、实用。希望此法可以成为物有所值(VFM)评价法的有力补充,能够为政府判断PPP项目综合效益价值提供另一个判断维度。