资本资产定价理论是现代金融的重要理论之一。本文采用CAPM模型,三因素模型和回报贝塔模型(Reward Beta)对我国沪深A股市场进行了实证研究。并首次采用沪深300指数代替了市场收益率,选取了2005年4月到2009年4月沪深A股735只股票的月度数据作为样本,以五五分组形势进行资产组合,采用二次回归方法对三个模型进行了检验和对比研究。将数据按时间从中间分为两部分,2005年4月到2007年4月为事前样本,2007年4月到2009年4月为事后样本。首先用时间序列方法采用事前样本估计出模型参数,并将该参数应用于第二步事后样本的横截面回归中。检验结果支持CAPM模型、三因素模型和回报贝塔模型,其中三因素模型拟合程度最好,很好的描述了资本资产定价情况,但三因素模型中的市值帐面比因素并不显著,由此可见影响我国资本资产定价的因素主要是风险溢价和市值帐面比因素。