2018年之前,商业银行的理财产品存在多层嵌套、刚性兑付和期限错配等问题,可能给整个金融系统带来系统性风险,2018年4月一行、两会和外管局联合发布“资管新规”,对资管业务做出了纲领性规定,基于此,监管当局要求商业银行成立理财子公司,将理财产品可能带来的风险与母行隔离,同时也在一定程度上对理财投资业务适当放宽标准,保证理财子公司在合规经营的基础上增强自身的竞争力。截至2021年6月,银行理财子公司发行的理财产品中固定收益类理财产品数量占比80.3%,占据绝对的核心地位,因此本文选取H银行理财子公司的一款固收类理财（AAA理财产品）,从微观角度对该理财产品进行绩效评价和风险计量分析,绩效评价主要从业绩衡量、业绩归因和业绩评价三个方面进行分析,风险计量分析包括波动率、夏普比率、经风险调整的收益率和信息比率,风险计量本质上是业绩评价的一部分。本文首先通过业绩归因对理财组合的市值、息票率、久期和收益率分析计算,将理财组合的总收益分解收入效应、国债效应、利差效应和择券效应,然后计算理财组合的风险计量指标,将理财产品风险情况量化,最后对理财组合进行系统性的计量与评价。本文的研究不但有利于投资经理对理财产品从量化角度评价其业绩情况,而且能够及时发现理财产品存在的风险并采取及时的防范措施。研究发现:第一,从业绩归因角度来看,AAA理财产品的总效应主要来自于收入效应,总效应的阿尔法值最大贡献度是收入效应,总效应的波动率也主要来源于收入效应的波动率;择券效应、利差效应和国债效应表现相差不大,虽然择券效应对总效应的贡献度较小,但也优于市场平均水平,说明理财子公司的投资经理的专业技能与基金和券商的行业的人员相比没有那么成熟,但是作为一个新型事物的发展初期,具有很大的发展潜力;国债效应多呈现负值,原因是在研究期间国债收益率曲线有上升趋势。第二,从风险角度来看,本文基于理财组合和投资组合的收益率进行风险计量分析,AAA理财产品的各项风险计量值均优于市场平均水平,其中信息比率值为0.29,是正值,说明投资经理能够以相对较小的超额风险换取较大的超额收益。对此提出的以下两点建议,第一,从业绩归因角度,H银行理财子公司不仅要加强投研能力与交易能力的培养,还需要提升差异化的产品设计能力和营销体系。第二,从风险控制角度,作为一个新兴事物,要坚持稳健经营理念,做好全面风险管理,监管部门也要完善对理财子公司的监管工作。