随着我国经济水平的快速提升,市场竞争加剧,企业间收购、兼并等经济活动逐渐增多,因此对企业价值进行合理评估就变得非常重要。于企业本身而言,企业价值评估是增强企业形象、显示企业发展实力的主要手段,不仅能向外界传达企业真实价值、经营状况与趋势,更可以向公司全体员工传递公司信息,培养员工忠诚度,凝聚人心。于企业管理者来说,对企业价值进行评估,可以更好的了解企业存在的优势与不足,做出正确的经营决策,提高公司管理效率,提高企业价值,为企业创造更多财富。于投资者来说,企业价值评估能让投资者对公司价值有真实的了解,有利于投资者做出正确的投资决策。另外我国企业管理水平落后于发达国家,以价值评估为手段实行价值最大化管理,能够规范上市公司的经营管理,是推动我国企业持续发展的有效方式。文章先对公司价值评估方法、实物期权理论以及应用的国外有关研究成果与文献加以总结,然后对公司内部价值评估的有关概念和理论加以阐述,并对市场法则、成本法、收益法以及实物期权法的有关概念以及评价模式加以详尽阐述。论文选择了鱼跃医疗为主要研究对象,对企业概况进行简单介绍,分析了鱼跃医疗经营现状,指出企业现有的核心竞争力和面临的风险。然后又从盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力四个方面对鱼跃医疗财务状况进行分析说明。由于医药企业投入高、经营风险大,无形资产占比较高,不确定性高,通过对比传统价值评估法和实物期权法在评估医药企业价值方面的适用性分析,本文认为实物期权法更合适,故选择实物期权法对鱼跃医疗的企业价值进行评估。先用FCFF法评估出鱼跃医疗经营价值,以2021-2025年为高速增长期,2026年及以后为永续增长期,通过对鱼跃医疗近五年的财务指标进行分析,判断其未来的发展趋势,在此基础上预测自由现金流量。以WACC作为预期折现率,计算可得鱼跃医疗经营价值为239.68亿元;然后运用B-S模型计算出鱼跃医疗的期权价值为64.25亿元,二者相加得到鱼跃医疗企业价值为303.94亿元。扣除债权价值6.41亿元,得到股权价值为297.53亿元,与2020年12月31日鱼跃医疗的总市值279.79亿元进行比较,发现鱼跃医疗企业价值的评估值高于评估基准日股票价格,股票价格与评估结果差值为6.34%。研究结果表明,鱼跃医疗未来有很大的发展潜力,公司的市值存在一定的上升空间。结合前文分析对提升鱼跃医疗企业价值提出了相关建议:拓宽销售渠道,提高销售收入;推行精细化管理,严控成本、费用;重视研发投入;提升品牌溢价;加强对日常财务指标的监控;提高风险管理能力,包括外部风险管理和内部风险管理,并对投资者提出相关建议。最后指出本文的不足并进行展望。