随着我国经济社会的快速发展,国民财富大幅增长,国民对待财富的观念也在不断开放,正有越来越多的城乡居民将家庭财富投入多样化的投资渠道以图保值增值,贵金属投资也越来越受到投资者追捧。尤其自2013年4月中旬以来,国际国内金价出现了历史罕见的暴跌行情,激起了以“中国大妈”为代表的我国大众投资者极大热情。然而,贵金属市场总有它深奥莫测的规律,在众多豪赌客疯狂入手之后,国际贵金属价格持续低位徘徊,至今未见回升迹象,他们中的大多数都被深度套牢。因此,只有在客观认识贵金属的投资风险,科学分析贵金属的投资绩效,并深入掌握基本市场规律情况下的投资行为才能称之为真正的投资。本文将证券领域运用成熟的VaR方法和RAROC方法引入到我国贵金属投资风险度量和绩效评价中来。以同期上证综指的表现为参照基准,首先考察我国黄金、白银、铂金等三种主要贵金属及上证综指价格变化的相关性及其保值避险功能,验证三种贵金属现货资产收益率序列具有典型的尖峰厚尾和波动积聚性特征,然后选用GED-GARCH模型刻画三种贵金属和上证指数收益率序列的波动性特征,进而精确计算三种贵金属投资和同期上证综指的VaR和RAROC,并对四者的风险和绩效指标表现进行组内对比和组间对比,最终得出我国三种主要贵金属现货投资风险与绩效的绝对表现和相对表现。研究结果表明,三种主要贵金属的价格变化呈现较高的相关性,其中黄金和白银价格与同期上证综指呈负相关,体现了两者较强的金融避险功能,铂金的避险功能表现并不明显;在三种主要贵金属现货投资中,黄金资产的风险最小,铂金次之,两者的风险均小于同期上证综指,白银资产的风险与同期上证综指相当;从经风险调整后的综合业绩表现来看,投资黄金的回报最优,白银次之,两者都优于上证综指,而铂金的回报略差于同期上证综指。