近年来,上市公司控股股东掏空与支持行为一直都是现在公司治理研究的热门问题,但大多数学者都集中精力研究控股股东的掏空行为,对掏空行为研究的相当全面、深入。然而,对于掏空行为的对称行为——支持行为则研究的相对较少。已有学者研究证明:在上市公司陷入财务困境、配股等条件下,控股股东会以不同方式对上市公司进行支持,帮助上市公司走出困境。本文分析控股股东支持行为的方式、动机、影响因素,从控股股东增加持有上市公司股票和利用关联交易对上市公司进行支持这两大方面来考察支持行为与公司价值、经营业绩和公司治理之间的关系。关于控股股东增持行为,本文选取2005-2008年发生增持的上市公司为研究样本,运用多元回归的分析方法来考察增持行为对公司价值的影响以及影响增持行为的公司治理的相关因素。实证研究表明:增持行为与托宾Q成显著的正相关关系,即表明控股股东的增持行为对上市公司的公司价值有积极的影响;增持行为与第一大股东持股比例、独立董事比例、股权制衡和最终控制人类型均成显著的正相关关系,这些公司治理指标越大就越表明控股股东在上市公司遇到困难时越有可能对其进行支持。以往的学者在研究控股股东掏空行为时,通常发现利用关联交易进行掏空是比较普遍的手段,但本文发现控股股东也可借助于关联交易对上市公司进行支持。本文以2006-2008年的上市公司为研究样本进行多元回归分析,其结果表明:利用关联交易行为进行支持能够显著提高上市公司的经营业绩;并且,公司治理因素与关联交易这种支持行为成显著的正相关关系。本文研究我国上市公司控股股东支持行为的影响因素、经营业绩,客观反映公司获得的支持与公司经营业绩、治理结构和公司特征的关系,对优化资本市场资源配置,对保护中小投资者利益,重建投资者信心具有重要意义。