本文从房地产信托的基本理论入手，结合当前具有代表性及创新性的房地产信托案例，剖析该信托产品的风险并对该项目的风险进行量化，指出当前我国房地产信托存在的问题及不足，并结合国外成熟的房地产信托发展经验，对房地产信托投资基金引入我国提出了自己的观点。论文首先介绍了房地产信托的基本概念和功能入手，包括信托的基本理论、国内及发达国家的房地产信托的发展状况，重点介绍了我国目前现行房地产信托的几种融资模式，阐述了房地产信托的优势，接着以“南村园东区项目股权投资集合资金信托计划”为切入点，详细介绍了该信托计划的操作流程、结构设计，重点剖析了该信托计划的投资方向、风险控制机制和退出机制，对该信托计划所面临的风险进行了定性和定量的分析，并以此项目为例归纳出传统房地产信托模式的缺陷。然后，针对所存在的不足，结合国内房地产信托的市场环境以及借鉴国外先进的房地产信托理念，从功能创新和模式创新两个层面提出了房地产信托创新的方向，重点探讨了房地产信托投资基金在我国可行的发展路径和发展模式，为我国房地产信托的发展找到一种能够将理论与实践相结合，适合我国当前国情，在实践中又具有可操作性的房地产信托新模式。