股利政策与筹资管理、投资管理共同构成上市公司财务管理的三大决策，股利政策与公司股票的市场价格、未来财务决策有着紧密的联系。我国的股票市场经过20多年的发展，相关的配套制度已经基本建立，在这种背景下研究上市公司股利分配政策具有重要的意义。本文借鉴国内外对股利政策的相关研究成果，对中国上市公司股利政策的现状和成因进行系统分析。以博弈模型为主要分析工具，通过考察不同市场参与者的策略选择，建立他们之间的博弈模型，求解他们博弈的最终均衡策略，进而找出影响策略的政策和市场因素；通过研究外部监管对股利政策的影响，给出实施监管政策的理论依据和若干具体政策建议。本文的主要研究成果和创新之处：第一，对国内外已有的股利理论和研究成果进行了系统的归纳总结；第二，将博弈模型作为分析工具引入股利政策研究，建立了不同利益主体间的博弈支付矩阵，全面系统的分析了主体间博弈对股利政策的影响；第三，结合我国上市公司股利政策现状进行分析，指出其中存在的问题及其原因；第四，通过分析得出股利政策是各利益相关方博弈均衡的结果，指出上市公司应该实行适度的股利分配政策，并提出建立多元化股权结构和市场化监督体系不仅有助于减少不规范分配现象，而且会大大降低监管机构的监管成本。