近年来，越来越多的中国企业如百度和京东等选择了在美国等海外市场上市，并采用了双重股权结构的资本模式。由于以前不支持同股不同权的制度，香港交易所错过了阿里巴巴的上市，开始反思引入这种制度的必要性。2018年4月24日，香港交易所正式宣布新的IPO规则，允许双重股权结构上市。双重股权结构这种制度以及实践，开始广泛受到我国学者以及企业家的关注。根据公司治理领域的研究，股权结构的变化会影响企业长期绩效，包括企业经营绩效和IPO长期绩效。那么，双重股权结构企业的长期绩效是否比单一股权结构企业的更好呢？
　　本文在这一背景下，选取Ritter网站上公布的1980到2017年在美国以双重股权结构上市的公司为研究样本，一共823家，剔除了ADR、REITs、SPAC、ROLLUPS、金融行业和封闭式基金后，共计307家样本企业。基于行业、年龄和规模指标，为实验组的双重股权企业匹配合适的单一股权结构企业作为控制组。创新性地讨论不同水平的企业成长性和盈余管理程度的情境，对双重股权结构和单一股权结构公司的长期绩效的影响。本文的企业经营绩效用各种经营业绩指标衡量，而IPO长期绩效是通过计算IPO后三年追踪期的购买和持有收益BHAR来衡量的。通过企业成长性和盈余管理程度对样本企业进行分组，比较了双重股权结构和单一股权结构公司的长期绩效。
　　研究结果指出，企业成长性以及盈余管理效果对双重股权结构和单一股权结构公司的长久营业绩效与长久股票获利具有显著的影响效果。双重股权结构公司在上市后随着追踪期的推移表现出明显的弱势现象，在未根据企业成长性以及盈余管理度量变量的数值进行分组比较前，单一股权结构上市公司在长期股票收益表现方面优于双重股权结构上市公司，且这一差异随着持有时间的推移而显著增大。当企业可选择的投资项目成长性更高和应计盈余管理程度更低时，双重股权结构上市公司在长期经营业绩表现和股票收益表现方面优于单一股权结构上市公司。当企业可选择的投资项目成长性更低和应计盈余管理程度更高时，单一股权结构上市公司在长期经营业绩表现和股票收益表现方面优于双重股权结构上市公司。