近年来,我国经济快速发展,居民家庭可支配收入大幅度增加,合理配置资产已成为家庭决策的重要内容。但是由于就医、养老等带来的不确定性,我国家庭的金融资产呈现出储蓄过高、结构单一以及风险资产配置不足的现象,既不利于财富的保值增值,也难以为金融市场的发展注入活力。在人口老龄化持续加深、健康风险冲击不断加剧的背景下,医疗保险和养老保险作为重要的保障手段,能够为家庭未来支出提供经济补偿和给付,缓解家庭资金压力,从而成为家庭金融资产选择的重要影响因素,被许多学者关注和研究。通过文献梳理,本文发现相关研究往往只从医疗保险或养老保险单一的角度出发,并且对于如何影响家庭金融资产选择的作用路径没有得到统一的结论。故本文综合考虑医疗保险和养老保险对家庭金融资产配置发挥的作用,基于2016年中国家庭追踪调查数据进行实证研究。首先,使用Probit和Tobit模型同时检验医疗和养老保险对家庭金融资产选择行为的影响,发现医疗保险和养老保险均能够显著提高家庭金融资产配置的概率和比重,相比较而言,医疗保险的影响效应更大。第二,按照城乡、收入水平和财务决策人的学历对家庭样本分组,进行异质性检验。发现在不同特征的家庭中,保险保障发挥的作用也存在差异。具体而言,对于城镇家庭,医疗与养老保险均能促进其参与风险金融市场;而对于农村家庭,医疗保险发挥的作用并不显著,养老保险的促进效果也相对较低。另外,只有当家庭的收入水平或财务决策人学历水平较高时,医疗保险和养老保险才能非常显著地增加家庭参与风险金融市场的概率和深度。第三,使用中介效应模型检验医疗保险和养老保险对家庭金融资产配置的影响路径。针对本文提出的关于作用路径的假设,使用非参数百分位Bootstrap法和逐步回归法进行检验。结果显示,医疗保险和养老保险对家庭金融资产配置发挥作用的路径并不相同。医疗保险会通过减轻医疗支出负担,从而提高居民家庭参与风险金融市场的可能和深度,这分别占总效应的19.9%和25.2%;而养老保险会通过降低预防性储蓄水平,从而增加家庭配置风险金融资产的概率和比重,分别占到总效用的11.2%和19.3%。最后,根据研究结论,本文提出加强金融教育、加快医疗保险制度整合等对策建议,以引导居民家庭合理地参与风险金融市场,增加财富收入,形成良性循环,进一步缩小城乡差距、收入水平差距,同时也为我国金融市场发展和宏观经济运行提供充足的动力。