自2005年以来，由于净出口顺差不断增加、国外资本不断流入，我国外汇储备急速攀升。截至2008年12月，我国外汇储备已经达到19460.30亿美元。为了稳定人民币币值，外汇储备的增加使得中央银行被迫投放大量的基础货币，并使得银行体系和整个社会的流动性剧增。流动性过剩的局面，也带来了从2007年开始的结构性通货膨胀，直到2008年10月以后，在国际金融危机对中国实体经济的冲击下，中国PPI和CPI增长率水平才开始显著下降。　　 本文分析了在国际收支持续高额顺差、流动性过剩的背景下，为缓解国际金融危机对中国实体经济的冲击，利率政策与汇率政策重新搭配，以实现经济内外均衡，维持经济的持续、稳定增长。并得出以下主要结论：第一，应维持基准利率水平、预防通货膨胀；第二，维持人民币有效汇率水平，促进出口，同时刺激进口，带动进出口贸易总额的上升，解决顺差过大的问题。