近几年来，社保基金案件不断发生且愈演愈烈，导致人们对社保基金的关注达到白热化程度。其实，随着人口老龄化的不断发展，社保基金早已经成为各发达国家所关心的问题之一。　　 完善社会保障体系是建设中国特色社会主义市场经济体制的重要组成部分，社保基金也逐渐成为我国人民大众所关注的问题。由此引起了广大学者对该问题研究，特别是社保基金进入资本市场的投资运营问题，科学合理地投资运营能够实现建立社保基金的初衷，而不科学地管理可能造成社会的动乱。社会保障基金与其他基金最大的不同在于它的国家性和广泛的社会性，本文主要对社保基金的投资运营进行研究，以期得出可行性的结论，使我国社会保障基金保值增值。　　 本文首先介绍了国内外对社保基金研究的现状和本文的基本研究框架，接着对社会保障基金做简单的介绍，包括社会保障和社会保障基金的概念和构成，并对我国社会保障基会投资运营的基本情况及存在的一些主要问题作了简单的总结。后面运用投资收益——风险理论和资本资产定价模型，重点对以上证指数为代表的中国股票市场、国债和银行存款的收益和风险进行定量实证分析。通过对投资组合结果的分析认为合理分配社保基金投资比例，收益率不但可以提高，而且风险还是可以控制和接受的。最后进行总结性论述，并提出政策建议，如完善相关的法律法规制度，加强风险控制等。