“深港通”下集团企业境外上市路径与国际化绩效研究——以福耀玻璃港股IPO为例

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随着经济全球化的进一步发展,当今世界经济、政治、文化联系日益密切,任何国家、企业之间都息息相关,企业要想做大做强,必须迎接挑战,提高综合竞争力。参与全球化能使企业更好的实现自身价值最大化,这不仅利于其往更高层次发展,而且民营企业是一个国家国民经济的命脉,对于国家经济的良性循环发展至关重要。因此,无论是从企业自身还是国家角度,都鼓励企业参与国际化,在全球化市场占据一席之地。企业的国际化路径有多种,比如海外建立子公司、纽交所上市等,21世纪以来,我国先后推出“走出去”、“沪港通”、“深港通”、建设“粤港澳大湾区”等一系列政策,从顶层设计的角度,让我国民营经济更好的参与世界经济一体化。在此背景下,不断沉淀、积累实力,发展完善自身的同时,将目光投向海外市场,政策红利将是企业进军全球的重大机遇。国家政策为民企国际化铺垫良好的基础,随着深港通的开通,两地资本市场互联互通,拓展海外市场的动机使得越来越多企业开始赴港上市,选择并通过香港进行境外上市的路径,充分利用香港平台的各方面的综合优势,并以此为跳板,在此特殊路径的助力下向海外拓展自己的版图,扩大国际参与,完成国际化的战略规划。本文以企业国际化为背景,探寻企业国际化之路的动机和路径,接着结合深港通政策推动下,着重分析我国内地企业为实现全球化而赴港上市的“特殊路径”,进而列举香港上市提供巨大的便利和推动力,对香港资本市场各方面的优势进行剖析,对比其他资本市场,体现其“海外跳板”的独特性。通过对“福耀玻璃集团”的案例研究,发现其作为深港通标的企业在深港通前期,已经表现出强烈的国际化发展倾向,随着深港通的正式开通,福耀于2015年H股上市,加快了全球化发展进程。通过对比分析福耀上市前后国际化绩效来证明这条“深港通”政策支持下、以香港为跳板的特殊路径下的全球化之路的有效性和科学性。将企业国际化战略与相关路径相结合的研究,目前文献大多是采用实证研究方法,个案研究比较少,且缺乏国际化绩效理论联系实际案例的研究,很少结合国家政策下的特殊路径来分析企业国际化的发展过程,特别是针对在国际化典型的案例公司做的分析相对来说还是比较少的。因此,本文以典型的国际化企业福耀玻璃集团为案例,在国家相关政策支持下,重点探讨其以香港资本市场平台为桥梁进军全球的国际化路径,通过对国际化绩效的对比分析来评判这条特殊的国际化路径对企业国际化之路所起的推动作用,由此给其他国际化企业提供相关经验借鉴、启发。
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