论文部分内容阅读
近年来,资本在国家之间的流动频率和规模日益增大,导致经济全球化过程隐藏的金融风险越来越受到金融市场各类主体的关注。商业银行在金融行业中占据重要地位,在其日常的经营活动中会受到来自各个领域不同风险的冲击在所难免。随着银行业国际化进程逐步加快,各银行从自身层面提高了对汇率风险的关注。但我国外汇业务相对起步晚,怎样提升汇率风险的识别和管理方面的能力是摆在各经营机构面前的重要问题。因此,商业银行必须从汇率风险识别、评价、控制等各个环节全面提升自身的汇率风险管理能力。国有商业银行是我国银行体系的主要组成部分,无论是在资产规模、市场占有率方面,还是在人员、网点数量方面,均处于绝对垄断地位,在一定程度上体现着我国银行业整体的业务发展水平,对我国金融行业乃至国民经济整体平稳、健康发展起着举足轻重的作用。因此,对我国国有商业银行汇率风险管理的研究,具有重要的理论和现实意义。本文所用研究方法主要有理论分析法、实证分析法和比较分析法。其中,在论述商业银行汇率风险的定义和分类、介绍汇率风险计量方法和管理方法时,采用理论分析法;在以中国银行为例计算某一个时间节点的风险价值(VaR),通过利用GARCH模型建模,对拟合收益率分别在Student-t分布和GED分布的假设下进行模型计量分析时,采用实证分析法;在对比我国国有商业银行目前所采用的汇率风险分析评价方法的优缺点,以及选取计量模型适用的拟合收益率分布函数时,采用比较分析法。本文在理论分析的基础之上,结合实证分析和比较分析,从国有商业银行在汇率风险管理中存在的问题出发,比较系统的对汇率风险计量评价展开研究,得出如下结论:汇率风险计量评价方面,首先,汇率拟合收益率序列不服从传统的正态分布,而是呈现出较为显著的"尖峰厚尾"、平稳性、异方差性及波动集聚特性;其次,通过实证分析对比发现,广义误差分布(GED分布)下的GARCH(1,1)模型能够更好的拟合收益率序列分布及金融时间序列所存在的"尖峰厚尾"特性及异方差特性,从而测算VaR的结果更加科学合理。最后,本文有针对性地提出提升我国国有商业银行汇率风险管理能力的几点建议:第一,借鉴科学先进方法,建立有效汇率风险计量体系;第二,开发外汇衍生工具,提升运用多种对冲工具能力;第三,提高从业人员水平,推动整体汇率风险管理发展。