房地产行业是我国国民经济的基础性产业之一，一方面为人民安居乐业提供不可或缺的生活资料，另一方面为社会经济活动提供必不可少的生产资料，可以说房地产行业是否能够有序发展直接关系到整个社会的方方面面。其次，房地产业一直是我国国民经济的主导产业之一，房地产业对其他众多相关行业具有强大的关联和带动作用，其发展状况直接或间接影响着其他相关行业的稳定和发展。另外，房地产业也一直是我国国民经济的支柱产业之一，无论是房地产业的年产值或是增加值，都在我国国民生产总值中占有较大比重，尤其是近些年，我国国民经济面临经济下行的考验，房地产业的发展态势密切影响着我国经济的平稳有序运转。
　　房地产业作为资金密集型行业，具有投入资金大、建设周期长、投资风险高等特点，房地产企业的投融资状况直接关系着企业的生存和发展。然而，由于我国资本市场成立时间较短，很多方面仍不完善，导致信息不对称情况严重，房地产企业的融资方式选择面较窄，收效甚微。另一方面，随着企业内部控制制度的逐渐建立和完善，提高了企业治理水平，对于缓解信息不对称导致的融资约束具有一定的作用。另外，由于我国特殊的国情，金融领域的行政干涉时有发生，国有背景的房地产企业在获得资源方面存在优势，面临融资约束的困境，影响较小。因此，对房地产行业融资约束、内部控制以及投资水平的关系研究，有利于丰富国家对房地产企业调控的理论指导，对房地产企业而言，可以为其缓解企业的融资对于投资的影响难题提供一定的借鉴。
　　本文根据证监会2012行业划分标准，在剔除了ST公司以后，以沪深A股122家房地产上市公司2006~2016年的数据为研究对象。分别研究了我国房地产上市公司是否存在融资约束，并且融资约束与投资水平的相关性如何。另外探究了内部控制对二者关系的调节作用。结果表明：
　　（1）我国A股上市公司存在显著的融资约束
　　（2）房地产企业投资水平与融资约束负相关，房地产企业融资约束程度越高，其投资水平越低。
　　（3）内部控制对融资约束与投资水平的相关性具有调节作用，研究表明内部控制较好的企业其投资水平受融资约束的影响较弱。
　　（4）相对于非国有企业，国有企业的投资水平受融资约束的影响较弱。
　　最后,根据研究的结论，分别在宏观调控层面和上市公司微观层面提出相应的政策建议。