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随着世界经济的快速发展,国际大宗商品市场也进入了快速发展的轨道。国际石油交易所、伦敦金属交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所等一大批国际大宗商品交易所快速建立并取得了很大的发展规模,成为世界大宗商品价格变动的晴雨表。我国已成为世界第二大经济体,经济的发展成就让世人瞩目,但是随着城镇化、工业化的推进,以及产业结构的优化调整,我国对能源、原材料、农产品等大宗商品方面的需求却在不断地加大。我国是一个大宗商品生产和消费的大国,国际大宗商品价格剧烈波动的影响会涉及到我国政府、企业甚至每个人。因此,对于国际大宗商品不同市场之间的价格波动关系、规避大宗商品价格波动的风险以及对我国加快建立国内大宗商品市场有何意义还是值得研究的。以国际大宗商品中的原油和黄金为例,在多重分形分析框架下以MV表征风险,将MV与MF-X-DFA结合并拓展,通过选用国际原油期现市场以及国际黄金期现市场的5分钟高频数据,运用有限样本效应修正、交叉相关性检验以及多重分形降趋波动交叉相关分析法(MV-MF-X-DFA)等方法研究了国际原油期现市场风险以及国际黄金期现市场风险的交叉相关性特征和结构性成因。首先,研究了国际大宗商品市场中的国际原油期现市场,结果表明北海布伦特原油期货和西德克萨斯轻质原油期货均与原油现货之间存在交叉相关性,而且美国西德克萨斯轻质原油期货连续合约的期现市场风险交叉相关关系的上升运动趋势更强。此外,经过实证分析得出长记忆性是导致北海布伦特原油期货连续合约与原油现货风险相关性多重分形特征的序列结构性因素;现货的长记忆性和期货的厚尾分布特征则共同成为美国西德克萨斯轻质原油期货连续合约与现货风险相关性多重分形特征的成因。其次,实证分析了国际大宗商品中的国际黄金期现市场,结果表明COMEX黄金期货和国际迷你黄金期货均与国际黄金现货之间存在交叉相关性特征,并且COMEX黄金期货连续合约的期现市场风险交叉相关关系较国际迷你黄金期货连续合约的期现市场风险交叉相关关系具有更强的上升运动趋势。此外,长记忆性是导致国际迷你黄金期货连续合约与现货风险相关性多重分形特征的序列结构性因素;现货的长记忆性和期货的厚尾分布特征则共同成为COMEX黄金期货连续合约与现货风险相关性多重分形特征的成因。最后,阐述国际大宗商品价格波动对我国的影响和大力建设国内大宗商品市场的重要意义以及我国大宗商品市场价格运行机制得到的启示,通过对以上内容的论述,得出结论和相应的政策建议。