当前,实施高水平双向开放不仅是构建我国经济新发展格局的必然要求,也是中国资本市场逐步走向成熟的必由之路。深港通于2016年12月5日正式启动,是继沪港通之后,我国资本市场开放的又一重要举措。虽然深港通开通时间比较晚,却已经影响到我国要素市场的资本配置效率,并深刻作用于市场经济主体。因此研究深港通机制对内地企业的影响就成为了一个关键性的学术课题。本文选取2013年-2020年深证A股上市公司为研究样本,采用双重差分模型和中介效应模型研究深港通机制对企业价值的影响及作用路径。此外,本文还从行业属性和企业产权性质两个角度探究深港通对企业价值影响的异质性,并采用替换变量检验、安慰剂检验、动态效应检验来检验研究结果的可靠性。研究结果表明:第一,深港通机制的实施提升了企业价值;第二,深港通机制可以通过缓解企业融资约束,提升标的股公司的企业价值;第三,与非制造业相比,深港通的开通对制造业企业的价值影响作用更显著;第四,与国有企业相比,深港通的开通对非国有企业的价值影响作用更显著。本文的创新点在于:第一,大多数研究都是探讨企业内部因素对企业价值的影响,本文将从资本市场开放这一外部因素,探讨资本市场开放与企业价值的关系,研究结论突出了资本市场开放对提升企业价值的重要性。第二,当前以“沪港通”为研究对象探讨我国资本市场开放经济效应的居多,鲜少以深港通为研究对象进行定量分析。本文则从深港通这一视角研究资本市场开放与企业价值的影响,丰富了资本市场开放领域的研究。第三,本文以融资约束为切入点研究深港通对企业价值的影响过程中的作用路径问题,并根据行业属性和公司产权性质对样本数据进行分组,研究深港通对企业价值的异质性影响。