【摘 要】
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股权质押是一种融资行为,是指股东作为出质人将其持有的公司股份部分或者全部出质给质权人,如银行、券商等金融机构,进而获取贷款资金。股权质押业务因为办理流程简单,不影响股东表决权等优点,颇受上市公司股东青睐,股权质押在我国资本市场上已成为一种普遍现象。然而,控股股东由于其拥有控制权优势,能够影响上市公司的经营决策,其股权质押行为会对上市公司产生影响。已有研究发现,一方面,控股股东进行股权质押会增强其掏
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股权质押是一种融资行为,是指股东作为出质人将其持有的公司股份部分或者全部出质给质权人,如银行、券商等金融机构,进而获取贷款资金。股权质押业务因为办理流程简单,不影响股东表决权等优点,颇受上市公司股东青睐,股权质押在我国资本市场上已成为一种普遍现象。然而,控股股东由于其拥有控制权优势,能够影响上市公司的经营决策,其股权质押行为会对上市公司产生影响。已有研究发现,一方面,控股股东进行股权质押会增强其掏空上市公司的动机,其占款行为也会增多,损害公司价值,增加上市公司的经营风险;另一方面,控股股东会为了稳定股价、维护其控制权,进行盈余管理行为,增加了上市公司的盈余操纵风险,降低了财务信息质量,加剧信息不对称程度。上市公司的经营风险及其盈余操纵风险都会增加审计师所感知的重大错报风险。那么审计师是否可以感知到控股股东股权质押给上市公司带来的风险,并予以应对呢?考虑到审计师个人是审计业务的最终执行主体,审计师的专业胜任能力也会因为审计师个体的不同而存在差异,这会影响审计师的专业判断,进而影响其风险应对行为。审计师经验是影响审计师个人专业胜任能力的重要因素,且也有研究指出,审计师所面临的风险越高,审计师越有动机发挥其经验效用。那么经验丰富的审计师个人是否可以感知到控股股东股权质押给上市公司带来的风险从而更有动机运用其审计师经验来进行风险应对,并最终调节控股股东股权质押与审计师风险应对之间的关系呢?本文选取2007-2019年沪深A股上市公司作为样本,以实证研究的方法研究审计师经验、控股股东股权质押与审计师风险应对之间的关系。本文研究发现:(1)控股股东的股权质押行为会影响审计师的风险应对决策,审计师能够感知到控股股东股权质押给上市公司带来的潜在风险,并且会通过提高审计收费、增加审计时长投入以及更谨慎地出具审计意见来进行有效的风险应对。(2)审计师经验在控股股东股权质押与审计师风险应对行为中发挥了调节作用,审计师个人经验进一步强化了控股股东股权质押与审计收费和非标审计意见之间的正向关系,负向调节了控股股东股权质押与审计时长投入之间的关系。(3)控股股东股权质押与审计风险应对行为之间的关系在不同的产权性质下是存在差异性的,控股股东股权质押与审计费用正向关系只存在于非国有企业中,控股股东股权质押与非标审计意见的正向关系在非国有企业中更为显著,控股股东股权质押与审计时长投入的正向关系在国有企业中更显著。本文可能的贡献和创新在于以下两个方面:第一,本文研究了控股股东股权质押对审计师风险应对的影响,立足于审计师,从审计师风险识别和应对的角度丰富了控股股东股权质押的经济后果研究文献,而且本文关注到控股股东财务行为对审计师风险应对的影响,拓展了审计师风险应对影响因素研究文献,能够引导上市公司、审计师充分关注控股股东股权质押给上市公司带来的风险;第二,本文引入了审计师经验,研究发现审计师经验可以强化审计师风险感知并最终调节控股股东股权质押与审计师风险应对之间的关系,丰富了审计师个人层面的相关研究,有助于理解审计师个人经验在风险应对上可能发挥的积极作用。
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