伴随着我国国力不断提升和金融市场的不断发展,证券市场的重要性也在不断凸显,而在证券市场的众多参与主体中,私募证券投资基金作为机构投资者的重要组成部分,近年来日益受到市场广泛关注。本论文利用2018年至2021年期间全部A股股票的历史数据,研究私募证券投资基金持股比例对股价同步性的影响,以期丰富股价同步性这一学术专题的知识内涵。论文采用可决系数测度股价同步性,在此基础上构建关于股价同步性的多元模型,重点考察私募证券投资基金持股比例与股价同步性的定性定量关系,并进一步细分至持股比例水平、年份与行业进行异质性分析,最后引入换手率作为中介变量,验证其在上述作用过程中的中介效应。根据本文研究,私募证券投资基金持股比例对股价同步性的影响存在正反两种不同的效应。论文的主要发现包括:首先,在全市场层面,私募证券投资基金持股比例对股价同步性地影响整体上呈现为负面效应,持股比例越高,股价同步性越低,具体地,对于私募证券投资基金高持股比例的股票而言,这一负面效应较显著,而对于私募证券投资基金低持股比例的股票而言,则该效应不显著;从时间角度,这一负面效应在近年来存在逐渐减弱的趋势。其次,从分行业的角度进行考察,私募证券投资基金持股比例对股价同步性的影响存在较大的行业差异性,例如,对于房地产行业,私募证券投资基金持股比例对股价同步性存在较弱的正面效应,而对于工业和材料行业,则存在较强的负面效应,对于医疗保健、公用事业行业,则不存在显著效应。最后,本文以换手率作为中介变量进行逐次检验,发现私募证券投资基金持股比例通过换手率对股价同步性的影响呈现为正面效应。具体地,持股比例对换手率的影响呈现为负面效应,换手率对股价同步性的影响呈现为负面效应。因此,换手率这一中介渠道起到了遮蔽效应,削弱了私募证券投资基金持股比例通过直接渠道对股价同步性的负面影响。股价同步性研究兼具理学和实践性意义,希望本文起到抛砖引玉的作用,促进后续更深入的研究。