台湾自2002年6月立法通过「金融资产证券化条例」,正式迈入新的资本市场型态。由于金融资产证券化牵涉层面相当广泛,证券化商品在结构上具有相当之复杂性,其成功与否有赖于掌握信用风险管理此一关键要素。在金融证券化过程中,创始机构需将具标准化且同构型之高质量资产组群化,出售给特殊媒介机构。而为便于投资人了解所发行债券之信用风险程度,发行机构会将证券交由信评公司评定其信用风险程度。由于良好信用等级不仅可增进证券之投资吸引力,并可降低融资成本,因此发行机构往往采取信用增强措施,以期降低发行证券之信用风险,以获得更高之信用评等。本研究旨在探讨金融资产证券化信用风险管理之相关议题,深入分析信用风险管理、以及信用评等与信用增强所扮演角色,进而透过整体之观念性研究架构,以台湾金融资产证券化商品个案为实证对象,从理论与实务相互印证。经本文个案分析发现,因台湾对发行案例缺乏岛内经验值之累积,故该个案所预期风险之变动幅度可能很大。其次,运用信用风险分摊之机制管理信用风险,并具备健全之授信政策与完善之信用风险管理机制,期使风险降为最低。此外,该受益证券之信用评等颇佳,且创始机构及受托机构之信用评等等级均符合投资等级规定;惟信用评等机构因无台湾过去违约率之经验值可资参考,其投资参考之客观性将受到限制。再者,本个案使用次顺位受益证券及准备金作为信用增强工具,均属于内部增强工具,并未使用外部增强工具。台湾证券化之信用增强机构过少且经验亦不足,将使金融资产证券化信用风险之减轻效果受到限制。本个案具有标杆案例之正面意义,可供台湾政府机构、金融市场、投资人均学习到其金融资产证券化之过程及各项经验。最后,希望透过本研究提出建议,或可供台湾发展金融资产证券化之参考。