风险投资作为种独特的融资模式，在促进高新科技企业的发展中起到了巨大的推动作用。相较美国，我国的风险投资成功率很低，因此完善风险投资决策方法和体系的研究显得尤为重要。　　 本文所要探讨的正是如何有效的结合风险投资决策特性以内在要求，在风险投资决策中引入实物期权理论，建立定价模型评估风险投资项目的投资价值，帮助投资者与经营者进行正确的投资决策。　　 本文首先通过对风险投资涵义、特点、决策特性之间的内在逻辑关系及其对风险投资决策方法的内在要求的论述，论述了传统投资决策方法在投资整体价值评估方面的局限，缺乏对不确定性的认识，从而忽略了风险投资的战略价值和管理柔性价值，而风险投资独特的分阶段投资形式又在很大程度上加剧了重视这两种价值的必要性。有鉴于此，本文进一步论述了基于风险中性的实物期权方法可以弥补传统方法的不足。　　 全面地介绍了实物期权理论的概念、特征、种类及两个重要的期权定价模型，阐述实物期权价值评估方法符合风险投资特性，并总结了应用步骤。　　 最后，结合案例分析说明了二叉树与Black—Scholes两种期权定价模型在增长期权、延迟期权、放弃期权的应用情况，在理论与实际相结合方面进行了一些探讨，加强了对实物期权方法在风险投资中的应用。