【摘 要】
:
并购在推动经济发展中起着不可磨灭的作用,由于信息不对称、我国估值体系不成熟问题等原因,并购方处于信息劣势一方,并购者对目标公司未来盈利能力的判断存在一定局限性,于是引入对赌协议——或有对价或被称为估值调整机制,来调整支付给被并购方股东的交易对价,以达到保护并购方并制约或激励目标企业发展的效果,为企业的并购附加一份保险,推动我国并购的顺利进行。对赌协议在实务中已得到广泛应用,但由于我国税收法律不健全
论文部分内容阅读
并购在推动经济发展中起着不可磨灭的作用,由于信息不对称、我国估值体系不成熟问题等原因,并购方处于信息劣势一方,并购者对目标公司未来盈利能力的判断存在一定局限性,于是引入对赌协议——或有对价或被称为估值调整机制,来调整支付给被并购方股东的交易对价,以达到保护并购方并制约或激励目标企业发展的效果,为企业的并购附加一份保险,推动我国并购的顺利进行。对赌协议在实务中已得到广泛应用,但由于我国税收法律不健全,税法并未制定对赌协议的税务处理政策,会计准测与实际税务处理存在差异。会计上处理新金融工具准则出台后,很多上市公司并未熟练运用,对赌协议的签订反而给企业带来诸多税务风险。且我国不成熟的评估方法造成了目标企业往往被高估值,高估值势必会带来高业绩承诺,使并购双方面临承担高额税负、重复纳税以及退税难等税务风险。本文通过迅游科技并购成都狮之吼签订的对赌协议的案例,详尽剖析了其中涉及的税务风险,并提出针对性的降低由签订和履行对赌协议所引发的税务风险的对策及建议,丰富对赌协议在税务领域的理论知识,也为其他上市公司在并购中运用对赌协议减少税务风险提供借鉴意义。本文结合迅游科技并购成都狮之吼签订对赌协议的案例,分析带来的税务风险。按纳税主体不同,具体分析了带给并购方和业绩承诺方双方的税务风险,并购方的税务风险包括:收到业绩补偿款加重企业所得税税负风险、负担高额印花税、收回现金分红重复纳税风险、资产减值税务风险;业绩承诺方的税务风险包括:加重股东股权转让所得税负、负担高额印花税、现金分红缴纳的个人所得税无法退还风险。并进一步分析了引发税务风险的两个重要原因:高估值和我国相关税收法律制度的不健全。本文的创新点在于是基于修订后的企业会计准则—金融工具准则来探讨税务风险的,针对新准则研究的学者相对较少,另外研究的是对赌协议给并购双方带来的税务风险,而不仅是其中的一方。分析双方面临的税务风险,会使后期在并购中用到对赌协议时双方更加谨慎和理性。但本文也存在着不足,本文的研究是非同一控制下的企业并购中签订的对赌协议,同一控制下的对赌协议的税务风险本文未涉及到。
其他文献
近年来,我国上市公司证券虚假陈述案件逐渐增多,随着维权诉讼的进一步展开与证监会调查的逐渐深入,某些证券虚假陈述案中开始出现注册会计师存在主观过错的情况,在被审计单位财务信息存在明显问题的情况下,参与审计的注册会计师未能保持应有的职业怀疑、未能勤勉尽责,最终出具了无保留意见的审计报告。对于注册会计师存在主观过错的证券虚假陈述案,根据最高人民法院在2007年出具的司法解释,认为涉案的注册会计师及会计师
反问语气是由疑问形式表达出来的特殊强调语气,在表意与沟通交流中起着重要的作用。反问语气范畴是反问语气的意义系统,属于语气范畴的下位分支。建立反问语气范畴不仅可以系统地描写反问语气,还可以为建立完整的语气系统提供特定的理论支撑。哈萨克语反问语气与疑问语气的表达形式相通,但无需对方回答,仅用于强调表达相关态度和看法,是表达形式与实际意义相反的特殊强调语气,易与疑问语气、感叹语气混淆。为了明晰界限,可以
新能源作为我国最有发展潜力的高新技术行业之一,其所涵盖的光伏板块、新能源汽车电池板块、风电板块等均处于增长态势。我国每年都会出台一系列政策支持新能源项目的生产运营。朝阳行业往往会伴随着资本的大量涌入,产业链内各环节的企业为了抢占市场份额、获得规模效应往往会进行快速扩张。而并购一直是企业进入新领域、实现快速扩张的重要方式之一。但随着2015年我国企业并购数量的激增,由并购衍生出来的问题也层出不穷。在
在商业银行信贷资产证券化规模实现较快增长的当下,探讨商业银行利用信贷资产证券化的微观动机及效果对商业银行合理运用信贷资产证券化这一金融创新工具以及促进未来银行业转型升级意义重大。本文先通过理论层面梳理,再与实际发展情况结合,探讨了我国商业银行利用信贷资产证券化可能的微观动机以及信贷资产证券化业务对商业银行可能产生的微观影响效果。然后运用我国上市商业银行的数据进行实证检验,得出结论:我国商业银行进行
传统制造业曾经是我国经济发展的重要力量,为我国经济发展做出了卓越贡献,但是如今存在着因外部环境变化及产业结构调整,导致发展遭遇阻力,面对新一轮科技革命和产业革命,一些老牌制造型企业主动寻求资源配置,通过产业链内并购优秀的资产实现企业的战略转型,而有的企业则通过跨界整合的方式进入当下新兴热点行业,走上多元化发展之路,这条道路是否可行,是我们要关注的焦点。跨界整合的目的是为了获取新的活力和新的竞争力,
随着对农产品的需求迅速增长,农产品价格变动也变得极为不稳定,了解我国农产品期货在国际上的影响力,认识世界宏观经济因素对我国农产品期货市场的波动影响,可以为我国在农业期货市场的监管、相关政策制定和市场参与者进行投资、套期保值等行为时提供可参考的建议和对策。本文选取国内五种农产品期货价格作为研究对象,运用小波多元方法能对多变量进行同时分析,同时在时频分析上具有多分辨率的优势。一方面通过分析国内五种大众
现如今,我国居民消费水平大幅提升,各大海外知名品牌涌入我国市场,在整个家电市场趋于饱和的情况下,家电制造业内部竞争不断加剧。家电制造业是一个极为特殊的行业,不论技术还是产品都具有较高的相似性,紧靠价格战无法解决企业发生存的问题,反而造成净利润不同程度下滑,因而许多企业逐渐向轻资产盈利模式转换。对轻资产型企业的财务报表进行质量分析,其目的在于了解在企业的总战略目标下,这种新型运营模式对战略实施效果的
房地产企业作为我国GDP贡献的主力军,在我国经济中占据重要地位。但是近几年的“房住不炒”等政策限制提高了房地产企业的发展要求。另外,伴随着城镇化的不断推进、居民消费升级以及存量物业面积的持续增长,物业管理企业进入高速发展的新阶段。在彩生活物业管理公司2014年成功分拆上市以后,各大房地产企业把目光投向了资本市场看好的物业公司,房企分拆物业上市成为热潮。此外,在2019年7月科创板开板后,证监会在同
进入21世纪后,中国的经济实力有了显著提升,2010年一跃成为世界第二大经济体,中国经济进入稳中求进的发展阶段,国民收入也得到进一步提高,心中满怀着对美好生活质量的需求和向往。在此背景下,家电产品逐渐走进了亿万居民家中,在提高人们的生活质量过程中扮演着不可或缺的角色。家电行业在经历一段繁荣期之后,不得不面对日渐饱和的行业需求和日益加剧的行业竞争,甚至不惜发动价格战,希望借助价格优势在行业竞争占据一
宏观经济政策是政府为了调整经济结构,推动经济市场发展,达成宏观调控目的而制订的用来解决经济问题的指导原则和措施。基于我国基本国情,经济市场的有序发展离不开政府干预,企业作为宏观经济的载体,必然会受到产业政策的影响。对企业而言,产业政策一方面能够通过财政补贴、税收优惠、降低贷款利率的方式给企业提供便利,支持企业在扶持领域内快速扩大规模;另一方面产业政策引导企业进入新兴行业,而新的行业意味着企业将会面