碳中和债是一种专门为绿色低碳项目筹集资金的绿色债务融资工具,属于绿色债券的子品种。碳中和债于2021年初首次公开发行,是我国绿色债券市场推出的新型债务融资工具,极大地推进了“碳达峰、碳中和”目标的实现。作为绿色金融领域的固定收益证券,碳中和债既可满足绿色企业所需的高融资效率和低融资成本,也可满足投资者对绿色投资产品种类多样化的需求。对于碳中和债券市场来说,规范碳中和债的发行定价,将会使投资者和发行机构更好地参与到市场中来。目前国内有关碳中和债券定价方面的研究还不多见,所以开展碳中和债券的定价研究就非常有意义。文章首先从宏观上分析了我国的碳中和债券的发行现状,并对其发行的背景和意义作了简要的阐述;其次,整理了国内外有关绿色债券定价的文献,并对影响绿色债券定价的因素进行了理论分析,同时对后续定价研究用到理论进行具体说明;再次,问题描述与分析部分以我国首批公开发行的碳中和债中国家电投发行的21中电投GN001为例,介绍并分析原有定价方法簿记建档定价法的不足之处,以期在后续研究中构建一个更好的量化指标体系,为后续碳中和债券的发行定价提供理论参考;接着,本文将碳中和债券分为债券本身价值和碳中和属性价值分别定价。债券本身价值采用一般债券定价理论进行定价,碳中和属性部分采用实物期权法中的B-S模型、二叉树模型和蒙特卡洛模拟三种方法对碳中和债券21中电投GN001进行定价。接着将三种定价结果进行平均处理得出最终定价结果;最后将计算得到的理论价格与实际发行价格、流通价格进行对比分析,以此来判断债券发行价格是否被低估或被高估。结果发现碳中和债券的价格存在被低估的现象,其中蒙特卡洛模拟的定价结果与最终结果相差最小,二叉树模型的定价结果与流通价格和发行价格相差最小。接着,本文对我国碳中和债券价格被低估的原因进行分析,为后续碳中和债券的发行定价提供参考。在此基础上,文章结合我国碳中和债券的发展状况,就当前碳中和债券市场存在的问题,提出了一些针对性的政策建议。