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股权投资是企业资产的重要形式之一。对企业集团、控股公司、投资公司、资产经营公司而言,股权投资更是其资产构成中最核心、最基本的部分。探讨股权投资结构问题,对上述几类企业而言,现实意义十分重大。从一般意义来看,优化管理股权投资结构,是提高企业资产整体质量、优化企业产业布局、整合企业核心竞争能力的重要手段。本文选择CGZ公司作为探讨对象,试图通过对其股权投资结构优化管理问题的实证分析和对策研究,寻求一些具有广泛意义的思路和方法,为我国的企业改革提供一些借鉴。 文章中的CGZ公司是按照市场经济原则组建、代表国家经营和管理国有资产、保证国有资产保值增值的国有企业,是具有政府投资职能的市场投资主体。作为政府投资主体,公司的经营管理对象是国有资产的产权或股权,公司运作需依据国家产业政策的基本导向,选择适宜的进入与退出方向,充分体现政府的调控意图;作为独立核算、自主经营、自负盈亏的市场投资主体,公司需要立足市场,树立竞争意识,依靠市场化手段,追求资本效益最大化。因而,值得强调的是:本文的研究对象既具有一般企业的共性又具有一定的特殊性,公司主业是从事资本经营而不从事直接的生产经营活动。公司既需要遵循一般市场的法则开展投资经营活动,同时又要按照资本市场的规律开展资本运作与资本管理活动。 对一个具体的企业而言,股权投资结构的优化管理问题是一个战略问题。与一般的企业财务管理、投资管理、人力资源管理等诸多问题有所不同,股权投资结构问题体现的层次更高,涉及的面更广,具有相对的“宏观”性和全局性。因此,笔者站在一个投资集团或控股公司价值判断的角度,以管理学的思维,致力于企业股权投资结构优化管理问题的探讨。在具体研讨过程中,我尽可能搜集和使用一些具体案例,以增强论文的说服力。 本文共分三个部分: 第一部分是关于股权投资结构优化管理问题的一般分析。主要介绍了股权投资结构优化管理问题的相关概念,分析了优化管理的内、外因素,提出了优化管理的具体模式、差别战略及评价指标。 第二部分是介绍CGZ公司股权投资结构现状及优化管理的初步实践。具体介绍了CGZ公司的组建背景、公司的经营目标定位、从事股权投资结构优化管理的具体实践以及面临的困难和问题。 第三部分对CGZ公司股权投资结构优化管理的建议。按照前面关于股权投资结构优化管理框架的建立和对CGZ公司股权投资结构问题的基本判识,通过对CGZ公司股权投资结构的进一步细分和挖掘,有针对性地提出具体的解决方案。