目前国企改革已经进入了深水区,混改作为国企改革的重中之重,已然成为研究学术界关注的焦点,而混改的成功与否也成为检验国企改革成果的标尺之一。所以本文选择中国联通作为研究对象,通过绩效评价手段研究其混改前后的财务绩效变化,从而检验混改的效果,总结混改的经验。本文首先对混合所有制改革以及财务绩效的相关概念及文献进行了归纳总结,并对财务绩效评价的方法及指标体系进行了阐述;其次,对中国联通集团混改的详细情况进行了介绍,包括混改的原因、混改的进程、混改的方案以及混改后的发展情况;接着对联通混改的财务绩效进行了分析评价,首先是运用事件研究法,将混改首次公告日作为事件日,通过计算股票市场的累计超额收益率来评价中国联通混改的短期财务绩效,其次从中国联通的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力四个方面各选取了3项财务指标,并在混改前后的5年期间内对这12项指标进行横纵对比分析,然后引入层次分析法通过对各项财务比率赋权,来计算联通财务绩效的综合得分,根据综合得分来分析混改前后企业的中长期财务绩效变化。总体来看,混改虽然对中国联通的短期财务绩效影响不大,但对中国联通集团的中长期财务绩效有一定的积极影响,特别是对其盈利和发展能力的提升作用较为明显。所以,联通此次的混改是一次成功的混改,因此本文根据分析总结了联通混改的经验,中国联通集团混改的成功之处在于股权结构设计使股东相互制衡,选择的战略投资者符合企业业务发展需求,治理机制变革与股权改革齐头并进。在总结联通混改经验的基础上,本文也为国企后续混改提出了建议,具体包括完善与国企混改相关的法律制度建设,明确划分政企职能来减少政府行政干预,建立市场化的经理人选聘机制等。