改革开放至今,伴随着国民经济的高速持续增长,我国已迅速发展成全球第二大经济体,并创下中国的发展奇迹。与此同时,我国也成为世界上最大的能源消费国,更多的环境压力和资源约束也接踵而至,雾霾等生态环境问题严重威胁着公民身体健康,同时也阻碍了经济的发展。国家越来越意识到环境问题对经济可持续发展的重要性,制定了一系列政策措施,并积极推动市场在环境治理和节能减排中发挥有效作用。2007年国家推行的排污权交易政策,作为市场型环境规制政策,利用市场机制优化资源配置,降低了环境治理的成本,提高了治理的效率,已经成为我国环境治理的重要手段。深入研究排污权交易制度的有效性,对于加快生态文明建设,促进经济可持续发展具有重要的理论和实践意义。本文将2007年国家批准11个省（市）为排污权交易试点视为一次准自然实验,基于278个地级及以上城市面板数据,采用双重差分模型识别了排污权交易制度对城市绿色全要素生产率的影响效果和作用机制。具体来看,本文首先以是否被纳为排污权交易试点城市为虚拟变量,来检验排污权交易制度对绿色全要素生产率的影响效果;其次,通过平行趋势检验、安慰剂检验、倾向得分匹配、控制变量滞后一期和控制其他政策的影响等方法进行稳健性检验;随后,在基准回归的基础上,采用中介效应模型检验排污权交易制度对绿色全要素生产率的间接影响机制;最后,考虑到我国各地区的城市特征,本文进行了相关异质性分析,以探索排污权交易制度对绿色全要素生产率影响效果的差异性。研究表明:第一,作为一种市场性环境规制工具,排污权交易制度能够显著提高试点城市的绿色全要素生产率。在进行了一系列稳健性检验之后,这一核心结论依旧是稳健可靠的,并且发现排污权交易制度对城市绿色全要素生产率的影响存在滞后性。第二,机制检验显示,排污权交易制度可能通过促进绿色技术创新以及调整产业结构来提高城市绿色全要素生产率水平。第三,异质性分析表明,排污权交易制度对西部地区、除直辖市和省会以外的其他城市的绿色全要素生产率的影响更为显著;另外,与非资源城市相比,排污权交易制度可以显著提高资源型城市的绿色全要素生产率,且对不同类型资源型城市的绿色全要素生产率存在明显差异,影响效果从大到小依次为:成长型资源型城市、再生型资源型城市、成熟型资源型城市,对衰退型资源型城市绿色全要素生产率的影响不显著。最后,为更好地发挥排污权交易制度对环境规制和经济高质量发展的作用,本文基于实证结果提出了充分发挥市场的调节作用、推动绿色技术创新以及促进产业结构升级等政策建议。