借鉴美国风险投资基金经验建立我国新能源产业发展基金

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改革开放以来,我国经济实现了持续快速增长,但与此同时,经济增长“高投入、高排放、难循环、低效率”的粗放型特征并没有得到根本改变,经济增长对能源的依赖与能源短缺之间的矛盾越来越大。在全球常规能源告急、环保观念逐渐深入人心的背景下,如何通过发展新能源产业扩大能源总量,继而在完善能源结构的基础上保持经济可持续增长,已成为加快转变经济发展方式的一个中心问题。目前,我国在新能源领域投入资金量过少,与发达国家相比还有很大的差距。由于资金投入不足,必要的基础设施、技术设备供应不足,导致新能源产业发展速度慢,产业化、商品化、国际化程度低,无法适应经济社会协调发展的内在要求。通过何种方式弥补新能源产业发展资金的不足,从而促进新能源产业的健康发展,就成为当前阶段比较突出的一个问题。而解决这一问题的关键,就是借鉴世界上其他国家通行的做法,建立一个服务于新能源产业的专项基金。美国是风险投资基金发展比较成熟的国家,在资金筹集、管理机制、退出机制方面积累了丰富的经验可资借鉴。在美国,约有80%的企业是在风险投资基金的支持下发展起来的,这也是该国经济持续增长的动力之源。借鉴美国风险投资基金成功的发展经验,构建具有中国特色的新能源产业发展基金,就成为突破新能源产业发展瓶颈的重要切入点。新能源产业基金模式分为三大部分:管理模式、筹资模式和运营模式,建立新能源产业发展基金按照这三个模式分别建立。新能源产业基金管理模式:我国以往建立的其他产业基金都是契约型基金,但是契约型基金在“搭便车现象”和“基金代言人缺位”等方面有其不可克服的缺陷,公司型基金模式存在董事会和独立董事管理机构可以克服上述缺点,公司型基金结合公司制和基金的特点,成立产业基金管理组织,负责基金管理、运营、筹集资金。新能源产业筹资模式:由于新能源产业基金需要的资金数量巨大,运行时间长,大部分国家都采用私募的方式筹集资金。在基金的资金来源方面,养老保险是美国风险投资基金最主要的资金来源,约占基金来源的50%,不仅解决了风险投资基金的资金来源困难问题,而且使养老保险极大盈利。我国传统的资金来自于政府资金、银行信贷、风险投资资本、外商资本等。社会保险基金和保险公司只允许投资于银行存款、政府债券、金融债券等风险较小的领域,导致资金供给上有很大的缺口。所以,应出台相关法律措施允许社会保险基金和保险公司投资于产业基金,不仅弥补二者的资金缺口,而且拓宽筹资渠道,降低筹资过程中诸如:规模风险、成本风险、进度风险、组合风险等风险。保证资金供给充足,不仅需要通过拓宽筹资渠道,降低筹资过程中的风险,还需要采用分阶段的方式筹集资金,企业所处的阶段不同,承建的项目不同,筹资规模、进度、组合方式均不同,针对特定的阶段,核算筹资规模,以降低筹资风险和筹资成本。新能源产业运营模式:产业基金大多数采用封闭形式运作,以降低运作过程中资金随时撤走的风险。运作基金时,把握基金营运方向,避免像渤海产业基金一样偏离投资方向。基金运营过程中,最为惊险、最重要的是基金进入和退出新能源企业,基金进入企业时,要充分分析新能源企业的所处的阶段和地区、分析项目、风险、防止资金链条断裂等,通过合理组合项目、地区分布、企业所处阶段,降低投资过程中的风险,使社会资本得到较高的回报利润、基金公司持续发展、新能源产业在基金公司的资金和管理方法的支持下迅速发展,让我国在新一轮的竞争中领先,成为下一轮经济增长的领头羊。
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