20世纪90年代以来，私募基金在国际金融市场上发展十分迅速，并已占据十分重要的位置，同时也培育出了像巴菲特、索罗斯这样在国际金融市场上呼风唤雨的投资大师和国际金融“狙击手”。然而，目前国内证券市场上得到国家有关部门承认的有案可查的证券投资基金都是公募的，还没有公开合法的私募证券投资基金，国内现有私募基金性质的资金只能默默无闻地生存在不见阳光的地下世界里。许多人对私募基金谈虎色变，一提起私募基金就将它与非法集资、金融欺诈和股市动荡的罪魁祸首联系在一起。 那么，我们究竟应如何全面客观地看待私募基金这一新生事物?国外私募基金是如何运作的?我国私募基金现状如何，是否应该合法化?如何控制其潜在风险并使其发展更加规范和完善?针对这些问题，本文试图作一冷静的探讨。 全文共分5章，首先第一章对私募基金的概念作一介绍，将其与公募基金作了详细的比较，以加深对私募基金的理解，并说明其发展意义之所在。第二章介绍私募基金在发达国家市场的发展状况(以美国为例)，并探讨了运行机制、运作流程、分配模式、组织形式等方面的一些特点，以期能对发展我国私募基金提供一些借鉴。第三章对我国私募基金发展的历史、成因、规模及资金投向、组织形式、运作方式及存在的问题进行分析。第四章试图从博弈论和信息经济学的角度集中讨论我国私募基金的收益分配模式，通过对管理费和收益分成(包括保底分成和固定比例分成)这两种模式的对比分析，论证了在目前条件下采用收益分成模式是一种较好的选择。最后第五章阐明了我国私募基金合法化的必然趋势，并提出了一些政策建议和展望。 本文认为：虽然现阶段我国私募基金存在一些问题，但这是其发展过程中所不可避免的现象。随着我国金融市场与国际金融市场的进一步融合，随着私募基金的合法化，私募基金将会在我国获得快速、健康、规范的发展。