借壳上市的产生对于暂时未能上市的优质企业来说起着拓宽上市路径的效果,使得其在IPO之外有另一种可供选择的方式,然而并购过程中免不了存在着难以预估的风险,拟借壳方在耗费了巨大的人力物力财力后,却有可能没有达到理想的效果。因此,企业选择借壳上市时要对整个交易过程实施有效的控制,交易前要选择合适的壳资源,交易中要控制买壳上市成本以减少不必要的损失。本文以奥赛康借壳上市为例,通过对其两度借壳上市过程中壳资源的选择分析及成本研究,对其他拟借壳方在日后进行借壳上市时合理选择壳资源、控制借壳上市成本起到借鉴作用。首先,本文在开始部分介绍了研究背景和意义、研究内容、创新之处等。在文章的第二部分,对国内外借壳上市相关文献进行整理,总结出了国内外学者对借壳上市的研究成果。第三部分,介绍了有关于借壳上市的概念以及所涉及的相关理论基础。第四部分,详细介绍了奥赛康两次借壳案例的基本情况,并从股权结构与股本规模、公司市值大小、经营业绩和经营业务、财务情况等方面对两次借壳的壳方大通燃气和东方新星进行对比分析,总结优质壳资源的特点及借壳过程中应注意的问题。第五部分对奥赛康借壳上市进行成本分析,同时将此案例与医药行业中不同借壳方式的另外两家企业进行了成本效益的比较研究,为拟借壳上市企业选择最优借壳上市方案提供借鉴和参考,帮助其节约成本实现上市效益最大化。最后,得出研究结论。经过研究分析,本文最终得出如下结论:借壳方需要树立正确的借壳上市观念,将风险意识贯穿整个交易过程。（1）交易前,要全面分析和评价壳资源,选择合适的壳资源以规避借壳风险。通常优质的壳资源具有原股东卖壳意愿强烈、公司市值小、股本小、业绩差、主营业务单一、负债低的特点;（2）交易中,应根据自身特点及对方情况,选择适当的借壳方式,控制借壳成本、提高借壳上市后的收益。通常结合资产处置或置换方式的借“净壳”上市可以避免借壳后的整合成本,结合股份转让的借壳方式可以提高借壳方借壳上市后的收益。