随着世界养老危机的出现，许多国家通过对现行养老制度的改革来缓解养老问题对经济发展的冲击，对此世界银行提出了“三支柱”的养老制度模式，这一思路对世界各国的养老制度的建立和改革都产生了重要影响。美国现有的养老制度是典型的“三支柱”模式。自1875年美国运通公司成立美国乃至世界第一个私人养老基金以来，私人养老基金在美国得到迅速发展，为美国解决养老危机发挥重要的作用。本文所讨论的美国私人养老基金是指通过私人养老金计划筹集起来的基金资产，主要包括雇主养老金计划和个人养老储蓄计划筹集的基金资产。美国私人养老基金通过待遇确定型、缴费确定型和混合型三种模式筹集了大量的资产，同时也为美国资本市场注入了大量资金。私人养老基金是一种特殊债务，到期必须以养老金的形式支付给其参与者，正是由于私人养老基金资产的这一特殊性，美国特别注重基金资产的投资和监管。一方面，美国对私人养老基金资产进行多元化投资，并对投资管理者实行禁止交易原则和谨慎专家原则，有效的防范私人养老基金面临的各类风险，实现了私人养老基金与资本市场的良性互动；另一方面，美国采用谨慎监管模式对私人养老基金进行有效监管，并建立权威机构对私人养老基金进行检查和监督，同时《保障法》和《税收法》为美国私人养老基金监管提供了法律依据。文章最后根据美国私人养老基金管理经验，结合我国的企业年金的发展现状，从企业年金模式选择、投资管理和监管等方面为我国企业年金的发展提出了一些意见和建议。