“绿色发展”理念已经成为当今时代发展的主流,企业环境保护投资是实现“绿色发展”的重要一环。然而,目前我国企业对于环境保护方面的投资仍然不足且企业间存在较大差异。加大企业环境保护投资,有利于企业乃至全社会健康可持续发展。环境信息是利益相关者参与、评价、监督企业环境行为的重要基础。环境信息披露将企业的环境信息传递给社会公众,为利益相关者监督企业环境行为提供渠道,从而规范企业的环境行为,进一步地对企业环境保护投资产生影响;同时,作为“第四方权利”的媒体在传递信息和监督治理方面发挥着越来越重要的作用,能够有效缓解企业与外界信息不对称的问题,增强企业的透明度,推动并监督企业做出环境保护投资决策,引入媒体关注度研究环境信息披露质量与企业环境保护投资的关系是十分必要的。本文以2016-2018年我国沪深两市的重污染行业上市企业为研究样本,以企业环境保护投资为被解释变量,环境信息披露质量为解释变量,引入媒体关注度作为调节变量,通过梳理相关文献和理论,提出相关的研究假设,建立回归模型,对变量进行描述性统计分析、相关性分析和多元回归分析,得出以下结论:第一,环境信息披露质量对企业环境保护投资具有正向促进作用,且具有分位异质性。第二,媒体关注度对环境信息披露质量与企业环境保护投资的关系具有正向调节作用,在媒体关注的作用下,强化了环境信息披露质量与企业环境保护投资的关系的促进作用。第三,媒体正面报道对环境信息披露质量与企业环境保护投资的关系具有正向调节作用,媒体负面报道对环境信息披露质量与企业环境保护投资的关系具有正向调节作用。第四,相较于媒体负面报道,媒体正面报道对环境信息披露质量与企业环境保护投资的正向调节作用更加显著。本文的意义主要体现在:(1)丰富了企业环境保护投资的影响因素相关研究,拓宽了环境信息披露质量及媒体关注度经济后果的研究;(2)结合实证结果,针对企业、政府和媒体提出针对性的建议:企业应主动承担社会责任,高质量披露环境信息,加大环境保护投资力度,自觉接受社会各界监督;政府及相关部门应当完善环境信息披露制度,加大对信息披露内容的评价和审查力度;媒体行业应加强行业自律,充分发挥信息传递和监督治理的作用,共同促进企业环境保护投资。