作为中国企业海外上市最重要的市场之一,H股股票市场已成为我国A股股票市场的重要补充,H股市场上市对A股市场的影响则是理论研究的重点。本文使用基于A-H双重上市公司的股价日数据,运用计量经济学和数理统计的思想和方法,对中国A股市场和H股市场价格行为和特征进行研究。首先通过建立DGM模型进行系统的分析和实证检验,探索H股上市对A股在市场流动性、波动性方面的影响,发现H股上市后A股股票的价格波动性减小,而流动性下降;并证实A股市场和H股市场存在部分分割的结论;在此基础上,进一步利用基于VAR模型和VEC模型的Granger因果检验,对A、H股定价权进行了研究和分析,得出A、H股市场互为定价,且其定价关系随市场行情和宏观形式不断变化,A股定价权正在逐步上升的结论,最后给出了相应的政策建议。