证券分析师在金融市场中发挥着信息处理中枢的重要作用,对证券分析师预测行为的研究一直是国内外学术界的重点研究对象之一。目前学术界对影响证券分析师预测行为的因素从多个角度进行了分析,主要涵盖分析师的自身特征、上市公司的信息披露质量、信息传递效率、经济激励动机以及证券公司资源等。但是,目前学术界对证券分析师预测行为的大多数研究仍基于“理性人”假说,即假设分析师在一天中任何时间的决策状态都相同。而心理学研究表明,人的认知能力是有限的,受决策疲劳的影响,在一定时间内,个体的决策质量会随着其决策数量的增加而降低。在此研究背景和研究现状下,本文将分析师预测行为与心理学中的决策疲劳概念联系起来,探究决策疲劳对分析师预测行为的影响。本文使用2008—2019年我国沪、深两市A股上市公司中分析师的每股收益预测数据作为研究样本,以分析师在一天中的预测数量作为决策疲劳的代理变量,分析个体有限的心理资源与分析师预测准确度和其做出启发式决策概率的关系。进一步地,本文考虑了分析师的行业专长带来的“干中学”经济效益,构建分析师的行业专长指标作为调节变量,采用加入交互项的回归模型检验分析师的行业专长是否能有效调节决策疲劳对其预测行为的影响。最后,本文检验了分析师的决策疲劳对股价同步性的影响,验证了证券市场的有效性。本文的研究结果表明,分析师在一天内发布预测数量越多,其盈余预测准确度越低,并且发布启发式预测的概率越大（发布与一致预测相近的预测或是简单地重复自己之前的预测）。在异质性检验中,本文发现决策疲劳在分析师预测不同股权性质的企业以及在不同的市场状态下对分析师预测行为的影响是不同的。此外,本文还发现分析师的行业专长可以有效调节决策疲劳对其预测行为的影响,并且发现分析师的决策疲劳会引起证券市场上股价同步性的提高,为市场有效提供了证据。基于以上研究结论,本文提出了以下的政策建议:对证券分析师而言,应该更加合理地分配自身有限的心理资源,提高预测效率,不能只追求预测数量而忽略预测质量。对证券公司而言,可以对证券分析师给予一定激励,并对每日预测数量较多的分析师发布的盈余预测报告加强质量监管,同时要改变公司目前的运营模式,对分析师研究报告的要求应当从“数量”转向“质量”,降低分析师的“声誉压力”,并鼓励分析师根据企业实际情况进行独立审慎的判断以减少“羊群行为”。对于投资者而言,要理性地看待分析师的盈余预测报告,不能盲目听取分析师的建议。本文的研究贡献主要有:第一,本文的研究视角区别于国内有关研究证券分析师预测行为的既有文献。尽管已有学者对于证券分析师预测误差产生的原因从多个角度进行了分析,但大多研究都假设决策者在一天中任何时间的决策状态是相同的,并没有考虑到心理资源有限的问题。相比之下,本文将心理学中的决策疲劳与分析师预测行为结合起来,从个体有限的心理资源入手,具有一定的创新性,充实了我国已有的关于分析师盈余预测行为相关影响因素的研究。第二,本文结合我国证券市场的特点,分别从市场态势和股权性质两个角度进一步讨论了决策疲劳对分析师盈余预测行为的影响,为投资者更好地运用分析师的预测数据提供了合理的建议。第三,目前绝大多数关于证券市场中羊群行为的研究多以信息传播、社会压力和委托代理问题作为研究的出发点,而本文的研究结论证实决策疲劳的分析师发生羊群行为的概率更大,为今后羊群行为的研究提供了一个新的思路。