2013年,《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》的公布正式拉开了股权质押这一融资方式蓬勃发展的序幕,其凭借能够保留控制权的的特点,迅速成为上市公司股东较为常用的融资方式之一。截至2021年12月31日,我国A股市场上市公司中有2517家存在股权质押行为,质押总股数4198.27亿股,质押总市值4.18亿万元。实际上,虽然股权质押具有保留控制权的特点,但是如果股价跌落至平仓线以下,受质人有权利强制清仓以保证自身的利益,即在这种情况下,出质人将会面临控制权转移的风险。另一方面,股权质押的融资金额与股价相关,更高的股价意味着出质人能够融得更多的资金。因此,出质人在实施股权质押过程中需要稳定和提高股价,以达到获得更高融资金额和规避控制权转移风险的目的。相比于努力提高公司业绩以稳定和提高股价,盈余管理是一种成本更低、见效更快的方式。股权质押的出质人一般是上市公司大股东,能够利用绝对控制权代替中小股东决策,进而凭借自身的信息优势实施盈余管理,向受质人和其他外部投资者传递公司经营情况良好的信息,以达到稳定和提高股价的目的。综上所述,实施股权质押之后,上市公司有较强的动机实施盈余管理,因此本文选择质押比例与质押市值均位于全行业首位的房地产行业作为切入点,以粤泰股份为例,研究股权质押对盈余管理的影响。本文第一部分从选题角度出发,说明了研究背景与研究意义,并引出研究思路与研究方法,进一步展示文章的基本框架,之后简单介绍了文章的创新点。第二部分对与本文选题相关的国内外研究进行了综述,总结目前该领域的研究现状,之后介绍了相关的理论基础,并结合理论基础分析股权质押这一行为可能对盈余管理产生的影响。第三部分是案例介绍,通过引入粤泰股份股权质押的案例,对粤泰股份的公司概况以及股权质押情况进行了简单介绍,为进一步的案例分析提供基础。第四部分是案例分析,首先从股权质押目的和风险的角度识别其对盈余管理动机的影响,再分别从定量和定性两个角度,探究股权质押下企业的盈余管理行为。第五部分是基于案例分析的政策建议,根据之前案例分析的结果,提出相关的政策建议。第六部分是结论与不足,得出本文的结论并总结研究局限性。结合粤泰股份盈余管理程度的度量结果以及公司年报披露的相关行为和财务表现,本文识别出了粤泰股份可能的盈余管理手段:第一,通过推迟益丰花园项目的竣工时点,将原本应该在2013年结转的与政府补助相关的递延收益调整至2014年,表明其可能通过政府补助的方式实施了盈余管理;第二,产生收入贡献的房地产项目变化不大的情况下,应收账款的增幅远超营业收入的增幅,表明其可能通过拓宽信用政策的方式实施了盈余管理;第三,毛利率的异常变化,表明其可能通过调节收入成本确认时点的方式实施了盈余管理。本文通过理论分析,并结合案例分析结果,得出以下结论:第一,股权质押对盈余管理动机的影响主要分为获得更高的融资金额和规避控制权转移风险两个方面;第二,股权质押会提升企业的盈余管理程度;第三,企业可能通过政府补助、拓宽信用政策和调整收入成本确认时点等方式实施盈余管理,并且股权质押驱动下的盈余管理手段出现更加多样化、可持续性更强、从应计盈余管理转向真实盈余管理的变化;第四,盈余管理虽然能在短期内达到粉饰业绩表现的目的,但从长期来看将会损害企业的价值。