随着中国金融市场的不断发展,作为中国金融市场的核心股票市场不断改革完善,但同时也伴随者剧烈的震荡。其主要原因在于股市泡沫的激增与瞬间破裂。因此分析股市泡沫的构成与变化对推动股票市场继续完善有着重要的意义。本文首先通过对相关文献理论的整理,对股票内在价值和股市泡沫的定义进行分析探讨。然后从市场体制不完善因素,市场不确定性因素,信息不对称因素,投资者因素,国际资本流动因素五个因素对股市泡沫的形成进行分析,并从行为金融学的角度以投资者因素为主要因素对泡沫的度量方法和相关模型进行详细解释。接着通过时变参数模型对中国股票市场泡沫进行了直接度量并分析泡沫的结构,特别是泡沫中理性成分和非理性成分的比重。发现从2008年以来中国股票市场基本符合股票价格内在原理。但是中国股票市场受到重大事件影响时的自我调节能力和恢复能力仍有待提高。其中非理性泡沫比重仍较大但逐步降低。可见中国股票市场以有所改善但仍需要不断改革完善自身。最后,针对中国股市泡沫的现状,提出了政府监管,预警机制,理性投资,拓宽投资渠道等政策建议。