随着近些年来信息技术、金融创新、以及现代金融理论的飞速发展,在经济全球化的大背景下,全球的金融市场发展迅猛,带来了前所未有的波动性。而一直以来,证券市场上的波动性规律都是投资者与理论工作者所关注的重点之一。证券市场的波动性反映了市场上的风险程度,是证券投资决策、投资理论研究涉及的重要因素。经过多年发展,对波动性的测度的方法已经相对成熟。而目前学界关于国内市场的波动性研究相对较多,但是关于国外市场和中国市场的对比上的研究相对较少。2014年阿里巴巴在美上市,轰动业界。而早在1992年,即中国证券市场成立后不久,中国的企业就开始在美国上市,并持续至今。在此背景下,为了了解近些年美国市场上中概股以及市场整体的风险性,本论文便着重于研究我国在美国上市(以纳斯达克和纽交所上市公司作为样本来源)的代表性企业的波动特性。并运用目前学界已经公认的较好的用于研究金融序列的GARCH族模型(包括GARCH(1,1),GARCH-M,TGARCH以及EGARCH)拟合所选样本的数据。根据来自一百多家中概股的样本数据所得到的拟合结果,本文发现:纳斯达克和纽交所周收益率指数的波动程度以及持续性较大,即总体风险比较大。但美国两市的这些特性明显小于我国两市的状况。纳斯达克和纽交所市场整体的周收益率存在明显的杠杆效应,大部分中资股的相关数据也呈现出该现象,少数中资股的相关数据则呈现出相反的效应,且市场整体的杠杆效应明显强于我国两市。本文据此认为我国企业去美国上市的一个原因就在于美国市场的风险性和对新信息的吸收能力相对国内市场较好,更有利于企业融资和发展。